广发证券 杨敏

　　周四大盘走出先反弹冲高后震荡回落的行情，大盘以1510开盘，早晨最低探至1508.82后开始反弹，最高反弹至1521.87，即最高曾上涨12点，但当时盘面缺乏令人信服的热点，导致反弹难以进一步深化，大盘并由此开始回落，这种低调震荡回调是下午的主要特色，成交量仍维持低水平量。

　　大盘的近期的走势时常这么出其不意，要么突然出现盘中反弹，给人探底反弹的架式，要么阴云密布，给人换档下跌的压迫感，但不管怎样，都难以放大成交量。即目前位置惜售心理较为普遍，同时也缺乏追涨意愿。随着季报的披露工作完毕，短期内业绩因素已不再是困扰大盘的因素，这有利于大盘短线反弹，周四ST反弹就是对业绩批露后和对重组预期的反映。实际上，近期多次盘中反弹的特征显示，目前大盘上行压力并不大，特别是近日在1500点波动，越来越多市场人士认为大盘深幅下调的可能性已经很小，特别是在近期新股发行速度明显放缓增添了部分市场信心。

　　我们认为大盘在1500点以下的时间相对较为短暂，即1500点一带是一个阶段性底部，并适时产生一波反弹行情。投资者仍应在目前位置逢低加仓。