一、市况简述：

　　今日早市大盘震荡整理，显示出上行乏力，下行受阻的弱市调整格局。沪市收于1535.77点，微跌0.75点，沪市早盘成交金额17.6亿，较周四同期仍有所缩量。从盘口特征来，超跌股仍占据了涨幅榜半壁江山，并且新面孔不断体现，东新电碳、大唐电信、ST佳纸均为前期超跌个股。而另一方面，市场跳水个股仍在不断增加，茉织华已连续收出大阴线，东方通 信、比特科技等也加入了跳水的行业。对市场造成一定的利空压力。

　　二、简要分析：

　　由于前期个股跳水面积较大，且下跌幅度均比较大，因此技术上有较大的反弹要求，不过正因为是反弹所以行情持续性不强，这也造就了近期活跃市场人气的个股中不断涌现涌现新面孔，从而制约股指的顺利反弹。从早市消息面上来看54只基金平均持股比例为69.97%，整体出现减仓迹象，但大盘股增仓行为较为明显，在重仓股方面，整体而言，基金仍倾向于持有大盘股及中价股。数据显示，基金重仓股中，持有流通股本1亿到3亿的占比为49%，3亿以上的为14%，二者合计高达63%；股价在10-15元之间的占比为46%，10元以下的比例为34%，合计达80%。无论基金的持仓结构是“散户式”的分散投资，还是集中增仓某个板块，从其减仓的行为来看，至少目前基金经理人中有部分炒底资金，因此从这一层面上看，后市大盘要出现较大幅度的下跌可能性极小。

　　综合上述分析，近期大盘又面临方向性选择阶段，但我们倾向于震荡夯实底部的判断，后市仍有谨慎乐观。