|
国泰君安杭州
市场的热点需要先人一步的远见之明去挖掘，在《上市公司收购管理办法》12月1日即将出台之际，外资并购概念已经是暗流涌动，从000680山推股份公告与日本小松合资组建山东山推工程机械结构件有限公司前后股价出现暴涨可见市场对这一题材的高度认同。合资尚且如此，作为有市场上最正宗的外资参股成为实质第一大股东题材的600801华新水泥，也
有望以龙头姿态脱缰而出！
一.基础性行业(工程机械，水泥)出现复兴
华新水泥自身具有基本面的优势--公司是全国十大水泥生产厂之一，其母公司华新集团是国家建材局“九五”计划重点扶持的四大水泥集团之一。公司是全国水泥品种最多的企业，其生产的优质高标号水泥主要用于电站、机场、港口、水利工程等，产品市场应用范围十分广泛。公司的主营业务利润率高达31.28%。随着国家宏观经济政策的持续推进(西部大开发战略的实施)，加大固定资产投资将对水泥市场产生明显的拉动作用，而行业内淘汰小水泥和水泥总量的调控工作在此前也取得明显成效，这些基本面的因素都将决定华新水泥的中长期走势应当是可以预期的。今日工程机械类个股大幅走强也说明在近几年国家加大基础建设投资力度将使得重工，水泥等一批企业的业绩出现恢复性增长。
二.外资购并，华新先行
表面上看，在前十名大股东中，华新集团有限公司代国家持有的部分股权数最多，但也只占到总股本27.90%的比例，而公司第二大股东，也就是在1999年3月面向单一特定对象发售的7700万B股的持有股东Holchinb.V所持有的股份的持股比则达到了23.40%，仅仅比第一大股东持股比少4.5个百分点。作为对华新水泥未来最具控制能力的Holchinb.V，拥有着十分显赫的背景。公司是全球最大水泥制造商Holderbank的全资子公司，拥有相当强大的背景。在截止去年12月底的股东持股中，Holchinb.V对华新水泥的持股丝毫没有减少，而前者持有的公司流通B股，是在1999年度以每股0.2609美元价格认购的定向增发股权。在2001年上半年，B股市场经历了向境内投资者开放前后的大幅度飙升行情，期间众多B股股票的外资股东都成功套现出局，象大江B股就是典型的例子。但Holchinb.V对华新B股坚定不移地持有，显示出它才是一个真正意义上的“战略投资者”，它看好的是取得公司真正控制权。一旦外资购并条例出台，Holchinb.V有望迅速问鼎第一大股东位置。
三.二级市场蓄势待发
该股几乎集中了二级市场可供炒作的一切要素：4800万的流通A股规模、外资股东不仅是真正意义上的大股东，并且也是真正意义上的符合外资并购规律的大股东(战略性投资，以取得公司的实际控股权并进入这一行业领域)，偏低的股价水平和长时间的严重下跌。但该股今年来股性已趋于相当活跃，放量频频，资金在里面运作的迹象相当明显，近日股价在底部企稳，沿5日线走出小圆弧形底态势，周四盘中缩量明显，显示浮筹已不足，而盘口上不时出现的大手笔买盘表明主力吸货意愿相当迫切，一轮新的升势正在蓄势待发，投资者应引起重点关注。
| 
