在周二大幅反弹的基础上深沪股市周三走出了震荡调整的走势，股指始终在前日收盘指数以下运行，虽然个股活跃程度丝毫不减，但成交量又出现较大萎缩，表明市场观望气氛没有多大改变。而从盘面的个股表现和大盘走势来看，这一次的反弹行情有点玄！表现在以下两个方面：

　　首先是市场热点极其折射出的反弹机会有点玄。以最近四个交易日涨幅最大的股票进 行统计(如下表)，从近期大盘连续反弹中的强势股表现可以看出，有较大上涨机会的个股多少有点“问题股”的味道，因为这些股票或者是新老庄股、或者是有较大退市风险的ST股、或者是累计较大盈利的恢复上市板块。其中较为典型的个股如：ST东北电的上涨不仅带动了深沪两市恢复上市板块的走强，也带动了前期因为退市公司重组全流通的政策利空打压而有较大跌幅的ST板块。但是就东北电的走势来说，由于退市重组期间有庄介入较深，获利也比较丰厚，在恢复上市以后敢于追高介入的资金非常有限。

序号	股票代码	股票简称	四交易日涨幅%

1	600326	西藏天路	18.25

2	000835	隆源双登	17.45

3	000585	ST东北电	17.44

4	600893	ST吉发	12.87

5	600225	天香集团	12.70

6	000613	ST东海A	10.82

7	600897	厦门机场	10.68

8	000031	深宝恒A	10.33

9	600664	哈药集团	10.31

10	000851	ST七砂	9.17

　　如果说ST东北电的走强带动了局部市场热点的走强和推动了大盘走稳，多少还有一些积极意义，西藏天路、隆源双登、天香集团这样的新老庄股借机拉抬，则明显是场内部分机构不甘寂寞的诱多举动。投资者非但不敢轻易介入火中取栗，反而因为这些个股出尽风头使得场外资金不敢贸然介入那些机会不大的个股，因为在这些庄股的强烈对比下，大多数个股的反弹看起来非常乏力，很难把握其中的炒做机会。

　　值得注意的是，与部分庄股的活跃走势相比，中国联通、中国石化等大盘指标股的走稳虽然稳定了大盘，客观上却是为庄股炒做提供了良好的环境，而深发展、深深房等龙头股的调整也抑制了市场主流热点的走强，投资者比较看好的购并重组板块、新股板块、中盘科技股板块等真正值得关注的板块反而形不成有号召力的市场热点。使得场外资金进场欲望受到较大的限制。如果这种状况不能扭转，本轮反弹行情就比较玄。

　　其次，从市场对反弹行情的预期惊人地趋向一致来看，本轮反弹行情也有点玄。在大盘走出久违的三阳开泰以后多数市场人士都认为1500点将形成短期底部，后市有望展开一轮小级别的反弹行情，而且大家都将反弹持续时间与即将召开的十六大联系在一起，反弹高度界定在1600点附近。观点如此地趋同就有问题，如果说反弹如此局促，那么有人会选择早早地离场，而场外资金也许会放弃短线抄底的打算，保持观望的态度。如果大家都认为1600点比较难以收复，又一个提前量会导致股指难以接近1600点，甚至反弹行情会蜕变成短线止跌的横盘震荡走势。如果是这样，反弹的机会就更加如同鸡肋。

　　基于以上分析，笔者倾向于认为大盘短期走势要么以弱势反弹的面目出现，高度非常有限，个股机会比较难以把握；或者借助于场内外的某种力量的推动迸发有较大力度的上攻行情，上冲1650点甚至更高点位；市场趋于一致的看法不太会出现。到底哪种可能性大一些呢？如果市场热点始终围绕上述较难把握的个股上，也没有外力推动，那么短线反弹表现为弱势的可能性较大。操作上来说，大盘与个股的反弹机会将较小和较难把握，如果不是短线高手，建议在控制仓位的情况下适当介入，并且坚持低吸持股的原则，避免“偷鸡不成蚀把米”。