青海证券

　　股指情况：

　　虽然上午大盘有所反弹，但了无生气的个股表现，根本无法鼓舞多头的士气，在个股杀跌之风未止、市场人气涣散的情况下，大盘继续顺延近期跌势下探寻底，弱势特征非常明 显。就目前情况看，沪指1500点整数关口岌岌可危，如果没有政策利好进行巩固，那么这个政策底将形同虚设。操作上，应把控制风险放在首位。

　　盘面分析：

　　目前大盘再度选择破位下行，原因是多方面的，比方说市场信心的低迷等，但笔者以为，主要是市场缺乏号召力的领涨热点，盘中没有赚钱效应。大家知道，中国股市是个典型的资金推动型市场，没有中线增量资金的积极参与，大盘是走不远的。而要吸引中线增量资金的积极入市，必须具有号召力的领涨热点和明显的赚钱效应。6.24行情就是因为缺乏持续领涨热点而夭折的。由于缺乏号召力的领涨热点和赚钱效应，新进场的主力无法组织起有效的进攻，随着大盘持续缩量调整，投资者的心态逐渐由满怀希望而变为无限失望，从而形成目前这个牛皮阴跌的局面。本次1500点附近即使是个阶段性底部，但市场没有热点、没有赚钱效应、没有增量资金介入的状况不改善，那么大盘反弹的基础是不牢固的，1500点也就不成为底了。

　　总的来说，目前市场走势犹如现在的季节，"一场秋雨一场凉"，萧杀的秋意十分浓厚。市场心态谨慎有余而进取不足，机构投资者高抛低吸，短线运作。基金持仓分散，变成了"大散户"，加之扩容的密集等等，这些不利因素对市场的影响是不可小视的。

　　从走势看，目前大盘陷入了积弱难返、覆水难收的地步，下跌多了，技术指标超卖了，反弹一点，然后又陷入牛皮整理格局，整理久了，不能向上突破，又会向下寻求支撑。大盘就在这种弱势震荡中恶性循环。在这种市况下操作，不仅赚不到钱，而且还会有较大的亏钱风险。面对这种绵绵阴跌的走势，投资者应该怎样操作呢？笔者以为，现阶段操作应该坚持以下原则：牛市中，每一次回落都是吸纳机会；熊市中，每一次反弹都是沽货机会，除了严重超卖，不宜入市。牛市中，游戏规则是增值，熊市中，游戏规则是保本。