锐者看盘：绝不盲目杀跌

　　周四两市大盘振荡单边下行，已近于光头光脚的中阴线下跌来完成对多方信心的摧残。尽管周三出现技术性反弹，但从周三午后成交量的急剧萎缩，多方的力量极为脆弱，这一点笔者近期反复以成交和热点来衡量而得到结论。5日线已经跌破，如果没有做多动能支撑的话，以目前的市场人气，该条均线可能将再度成为大盘短期的主要压力。今天阴线实体很长 ，对前三天反弹走势已构成了否定。尤其在深发展跳水的影响下盘中出现了一波新的跳水走势，显示空方能量在此获得一定的集中性释放。考验1500点已经是非常现实的走势，上海指数今日以1537.96点开盘，最高1538.79点，最低1511.40点。报收于1513.10点，跌-24.29点(-1.58%)，成交34.07亿元。

　　政策面分析：

　　基本面方面，近期管理层公布一系列对股市中长期发展出台了一些利好政策，今日媒体又公布了国家统计局副局长邱晓华宣布的GDP增长情况，几项基本数据显示了经济的向好，应该是为股市的上扬提供了基础。去年GDP前三季度分布是8%、7.6%、7.1%，而今年分别为7.3%、7.8%、8.1%，是10年以来首次出现的低开高走的喜人景象。但市场的反映较为冷淡，笔者认为这有一个从量变到质的过程。换一个角度，尽管政策的效应在减弱，但反弹时若有政策助阵，则短线的机会会较多，而近期政策比较淡静。就周四而言，首家中外合资基金获批的消息与大众科创配股招股说明书对比而言，投资者很容易掂量出在弱市中熟重熟轻。而且周四的下跌于传言中的4亿中信证券将发招股书也有很大关系。虽然说扩容是硬道理，但弱市如斯的境况下，借助于市值配售的措施猛发新股，是不是真的一直发到新股上市跌破发行价后再压发行价继续发行？接此套路走下去，“软着陆”是梦想！

　　盘面分析：盘中个股走势为普跌行情，跌幅居前的幅度在7%以上，但没有跌停，有相当多的个股跌幅在3%左右。同时涨幅居前的个股数量有限，幅度也十分有限。如前期的一些龙头股如综艺股份、深深房A等出现不同程度的补跌，如此表明市场最近获利盘的回吐以及本身就极其脆弱的市场心理，使得大盘一有调整，抛压就十分沉重。笔者在周三的分析报告中提到，现在的市场是处于短暂的弱市平衡，这种平衡一定要被打破，而打破平衡主要是由新的赢利模式的产生或者是新的跌停板出现，而周四象国光瓷业、深能源等个股的突然跳水确实令人防不胜防，因此盘面再次探底的走势已经不可避免，另外，深圳的ST板块短线反弹遇阻后再次进入探底过程之中，占据深市跌幅榜前列。部分低价大盘国企指标股仍有一定的资金护盘，但对市场的带动作用逐步减弱。

　　可以看出目前市场还是比较弱，仅靠存量资金是不能激起市场人气的。

　　技术分析：

　　技术上看，短期沪指下探至1509点后形成的底部究竟能支撑大盘多久尚不明朗，近5个交易日沪指在1509点上方构筑的小平台在周四已经完全击破，股指将再度下破1509点区域，则会有筑底失败的可能性，两市股指将会再度探底调整。但由于近期大盘的上涨始终得不到成交量的配合，基于对量价配合才能发展出持续升势的基本原则考虑，对短线大盘反弹的走势确实不宜盲目乐观。大盘运行的惯性威力在短线固然能淋漓尽致地发挥，但也并不能因为频繁的大阴线搅局就对中线转强的有利因素视而不见。

　　按照波浪形态，沪指从1749点运行的调整采取了a-b-c的方式，a浪从1748-1624，下跌124点，b浪反弹到1696点，现在运行是c浪调整，根据c浪的运行的极限长度124*1.618=200.632，下跌空间1696-200.632=1495.36，尽管趋弱的人气对短期股指反弹构成制约，但如短期大盘已经处于调整的末期，而随着11月渐近，使短期股指也存在快速向下探底完成C浪的可能性。但无论短期股指能否在1509点附近走稳筑底，或是再度下探形成加速调整后形成中期底部，短期市场的调整动力已显然不足，市场惜筹心态极为明显，

　　操作建议：

　　综合以上分析，虽然短期市场的调整仍未结束，而以联通为核心展开的股价结构的调整亦正在进行，及由此产生的负面影响亦将逐步释放，因此，相对而言，对短期股指的运行不至于过于猛烈，1495点的技术性量度有望成为多头防线，操作上，投资者宜以观望为主，在市场趋势未明朗化前绝不盲目杀跌。