昨日，大盘出现了一路破位下行的走势，收出了“阴包阳”的大阴线，市场恐慌气氛较浓。笔者认为，在此点位附近，过度看空和继续杀跌存在一定的风险。

　　昨日两市均有大幅下跌的个股，如沪市的明天科技、国光瓷业、东方集团，深市的深能源、西藏矿业等。这些个股下跌的原因各不相同：有的可以从公开信息中理解下跌原因，如明天科技是因为债务担保出了问题，西藏矿业是因为为子公司提供债务担保和债务重组损 失造成经营进一步亏损，而有的只能是某种猜测。这些个股均出现了明显的技术性破位，如明天科技股价创下了近四年的新低，国光瓷业跌破除权价后形成中期平台，东方集团逼近两年内低点，西藏矿业则创下三年多以来的新低。这种破位对人气造成较大的打击，加剧了场内的恐慌气氛。

　　大盘在“6·２4”之后主要呈现阴跌走势，然而恐慌盘却一直较少出现。股指不知不觉中在三个多月的时间内消耗掉了200多点，现在恐慌盘开始明显。但仔细观察，大盘的成交量却仍然不能有效放大。主要的原因是，大盘从1748点跌下来的过程中，只有一次小幅的反弹，连续的下跌造成了场内筹码的麻木和场外资金的持续观望。在没有新的短线资金进场之前，指数即使再度急跌，成交量可能仍不会有效放大。这就意味着从昨日开始，有明显恐慌盘的下跌持续时间将不会很长，短线反弹可能为时不远。

　　回顾今年以来的行情，可以用“急涨缓跌”四个字来概括，大盘如果没有急跌，就不会有反弹。同时，只要有急跌，就会有反弹，而且等你发现大盘反弹的时候再进场，反而可能被套了。所以在短线大盘出现下跌的情况下，投资者如果过度看空和继续杀跌，则很有可能面临踏空的风险。对技术破位的个股，目前投资者可逐步减仓，但对明显处于底部区域的个股则应继续持有，静待反弹的到来。

　　宏源证券李玉为