□金元证券研究所

　　在10月14日收出长下影阳线后，大盘的下跌势头趋缓，上证综指在1500点的之上渐渐站住脚，并欲作势反弹。经历了3个月的盘跌和节后的急跌，市场的各项技术指标均处于超卖状态。此时展开一次反弹也属于合情合理之举。投资者需要重点思考的是：反弹的时候，选择什么样的品种比较合适？

　　鉴往知来，考察以往的市场能够会给我们提供一些有益的经验。离目前最近的一个下跌、上涨循环，是3月21日至6月5日的下跌和6.24的井喷。由于在井喷行情中，市场外因素的影响过于强烈，除了一些低价大盘股由于方便进出、适合大资金进行超级短线操作，吸引了大批资金，从而使得该板块反弹时间略长、涨幅相对大一些之外，其他股票的涨幅都相差不多。但是，象6.24那样的井喷不会经常出现，低价大盘股的经验可借鉴意义不是很大。我们还是应该从市场自身的运行中寻找一些规律，用以指导现阶段的操作。

　　向前推一个下跌上涨周期，以上海市场为例，考察一下去年12月5日—今年1月22日的下跌波段和今年1月23日—3月21日的上涨波段中个股表现可以发现这些规律：

　　1、ST纵横是下跌波段跌幅第一的股票，在随后的上涨波段中，它又成为涨幅第一名。

　　2、下跌波段跌幅前十名的股票里，有6只股票(ST纵横、银鸽投资、ST鞍合成、大江股份、二纺机、东方电机)重新出现在上涨波段涨幅前十名之中。

　　3、在下跌波段，跌幅前十名股票中，有6只股票是ST股，ST板块在那一波中整体跌幅较大。在1月份的反弹中，中信亏损指数的涨幅远远大于其他指数，表明亏损股(主要是ST股)是1月份反弹行情的主要动力。

　　从上述统计分析可以得出一个结论：在前一轮下跌行情中跌幅比较大的股票，当下跌行情结束、市场展开反弹的时候，它们的涨幅明显比其他的股票大，属于反弹波段中比较理想的操作对象。而对其他下跌、上涨周期内个股表现的考察，也支持此种判断。

　　从这个结论我们可以延伸出一条操作原则：当大盘经历了一轮下跌之后，刚刚企稳、即将进入反弹阶段时，在操作上，应该选择那些在前一轮下跌波段中跌幅相对较大的品种进行建仓。这个操作原则很简单，在当前的市场中却有着很强的实战参考价值。

　　在7月9日—10月14日的这一轮下跌波段中，跌幅最大的十只股票是：

　　最近两天其中已经有几只股票开始表现了，如跌幅第三的莱茵置业、跌幅第五的风华高科在周三的时候都排在涨幅榜的前列。当然，上述十只股票，并非个个都能成为反弹行情里的短跑好手，还要结合其他条件进行过滤。

　　如果投资者想进行更短线、更激进一些的操作，可以将目光锁定在9月26日开始的6连阴下跌中跌幅靠前的品种身上。这些品种由于短期跌幅较大，在反弹的初期上涨欲望会相对更强一些，短线走势应该会比其他股票活跃，适于那些喜欢快进快出的投资者参与。

　　9月26日—10月11日6连阴阶段跌幅最大的十只股票名单：