万国测评张锐

　　黄金周的余温还未散尽，十月的第一个交易周就向对股市还有一丝期待的投资者头上浇了一盆冷水。随着周五股指在反弹乏力之后终于放弃挣扎继续探底，股指终于收在1524点，连续第六天收阴，而周K线图上也出现了连续六根阴线。而扣除新股上市影响成交量仍然保持萎缩状态。

　　从技术角度而言，股指的短期均线系统一直呈空头排列，短期技术指标纷纷进入超卖区甚至周K线的技术指标都进入了超卖区，似乎股指应存在强烈的反弹要求，但市场的表现如何呢？热点凌乱，人气涣散，个股轮流表演跳水，而反弹时上涨1%都很艰难。是什么造成了这样的市场行情呢？

　　随着我国加入WTO，我国与国际经济的联动性正在加强，十月以来，全球股市纷纷下挫，创出近几年的新低，其中日经指数甚至连续创出19年来的新低，亚洲各主要股市的重要关口纷纷失守。这将不可避免的影响到中国股市。

　　从政策导向上来看，深桑达增发、华阳科技的发行无不表明管理层并不因股市的低靡而放松市场扩容的节奏，上交所推出了发展债券市场的新举措虽然有利于债市的繁荣，却不可避免的造成股市资金的分流。而作为股市资金的主要来源之一基金的发售也因股市的低靡规模越来越小，表明投资者不看法基金的投资价值，这些消息无疑是对资金面本来就很紧张的股市雪上加霜。

　　首份第三季度季报也在周五亮相，商业城今年1-9月共实现净利润1588.2万元，扣除非经营性损益的净利润为1485万元，净资产收益率3.73%，每股收益0.089元，均比去年同期略有下降。这无疑使得投资者又开始对上市公司的业绩预期表示怀疑。

　　从市场的杀跌动能来看，前期领跌大盘的动力金融股并未止跌启稳，在老庄股后继乏力，跳水之后，今年上市一度表现稳定的新股、次新股如安源股份(600397)、承德钒钛(600357)、湘电股份(600416)等也加入了放量杀跌的行列，这也会对其他的新股走势形成压力，带动个股整体下跌。在空方能量层出不穷的情况下，投资者奢望股指尽快止跌反弹不太现实。目前的市场热点转换频繁，难以持续，缺乏赚钱的示范效应。我国证券市场一直是一个资金推动型的市场，要吸引场外资金的计入，必须有持续有效的热点产生，但从目前来看，还没有形成这样的热点板块。中国联通虽然表现强势却无法带动中国石化等其他大盘股上涨，而且该股但2.95元附近阻力十分沉重。且该股的反弹没有得到成交量的支持，因而有可能出现遇阻回落的情况。

　　综上所述，由于市场诸多不利因素的共同影响，市场缺乏有效的热点和增量资金的介入，股指仍然可能继续探底寻求支撑，盘中没有多少操作的机会，投资者还是静观其变，以保证资金安全为上。(张锐)