做多依据：

　　(1)ST板块表现趋活，对市场人气的维护起到一定的积极作用。

　　(2)股指离5日均线的乖离偏大，短期内有向上修正的要求。

　　(3)1530点区域的技术支撑仍然有效。

　　做空依据：

　　(1)联通股价在短期内仍有反复，市场的震荡将在所难免。

　　(2)部分个股持续破位，对行情的演化构成一定的压力。据此，三元顾问认为：联通股价波动对市场价值中枢的牵拉作用相当明显，而该股目前的市场定位尚有待进一步修正，由于引发短期股指的反复震荡将在所难免，但估计波动的空间不会太大。

　　从联通上市两天来的具体表现看，其一举一动无不对低价权重股乃至整个市场的行情起到决定性的作用。依据当前市场的主流观点分析，中国联通的定价是参照国外模式进行的，对国内原有的股价结构是个巨大冲击，在该股低价上市、低调运行的拖累下，整个市场的价值中枢将缓慢下调。不过主流并不等同于客观，近期行情的杀跌动能，主要来自于低价权重股和部分电力类个股，其共同的特点就是基金重仓品种，如6.24行情中基金主力大举建仓的中石化、上海石化和马钢股份等，而近期领跌的电力板块中的国电电力，则是“景”字头基金的主打品种之一。以上群体，尤其是在6.24行情中建仓低价股板块的基金主力，在承受巨大浮动亏损的情况下，反手做空无异于“自戕”的行为，按照常理确实难以理解。但若将其与目前开放式基金超常规扩张的现象结合在一起则颇显得有点令人深思，一家基金管理公司同时掌管多只封闭式基金和开放式基金的现象并不少见，而从长远的角度分析，开放式基金半无可争议地成为培育重点，且目前大部分的开放式基金都处在空仓或轻仓的状态。因此，当前基金主力的做空行为不排除有战略性的意图。在现阶段盲目杀跌的风险将逐步增大，当然在趋势尚未明朗化前的频繁操作亦不可取。

　　虽然短期股指仍将有所反复，但市场中的个股机会将逐渐增多。如周四盘中表现良好的ST板块，严重超跌后的技术反弹行情有望此起彼伏。当然，行情的演化方式可能会以脉冲的模式完成，持续时间相对较短，但行情的波及面或许有所扩散，板块轮动炒作将成为市场的主导运作模式。因此，操作上，投资者可见利就收，不宜追涨。(三元顾问楼栋）