兴业证券

　　经历了四连阴沉重打击后，早盘两市股指初步止跌，并出现两波比较象样的反弹。以沪指为例，在跌穿今年以来形成的上升趋势线后，股指在最低探至1530点后止跌并随即出现反弹，虽然成交量依然保持近期的地量水平，但股指仍以接近早盘最高点报收。今日股指止跌企稳，主要归功于以下几方面因素：

　　一、众人瞩目的中国联通昨日低调上市，今日开盘后在低位明显受到部分资金的关注，呈现出低开高走的良好走势，从而带动中国石化、上海石化等昨日尾市跳水的指标股反弹，对股指反弹贡献较大；

　　二、今日复牌后的国电电力先抑后扬，使节后市场主要做空力量之一――以电力板块为代表的基金重仓股得以休养生息，一定程度上抑制了空方气势。但该板块后期走势仍取决于国电电力基本面的变化。

　　三、从技术面来看，上证指数周K线自6.24调整以来已连续6周收阴，这在历史上较为罕见，短线存在技术性反弹的要求，而从历史经验看，恐慌性快速下跌后往往酝酿着反弹。这种种因素促成了早盘的反弹行情。但就后市判断，新股扩容压力仍将在很大程度上主导市场的未来走势，如果新股发行仍紧锣密鼓的进行，大盘中期走势仍不乐观。短期内主导市场走势的主要因素是中国联通的表现，投资者不妨多关注联通走势。(陈振亮)

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