诸板块轮番破位 大盘股终难独善其身

　　如果从整个市场股价结构深度调整的角度来看,节后市场的加速下跌由大盘指标股来完成并不显得奇怪。因为节前从ST绩差股、老牌科技股、强庄股、外资并购到新股板块等都出现了轮番破位下跌的情况,多数个股早已回补了6·24缺口甚至创出新低,而无论从大盘指标股的基本面、技术面和资金面来看,都没有理由支持这个板块能独善其身、拒绝下跌。而沪深 股市每一轮调整的历史已经明明白白地告诉了我们,一些在大盘下跌初期的抗跌股抵抗到最后往往就成了领跌股。

　　当然,大盘指标股的节后破位也跟市场的一些随机事件有关。比如,深发展题材的明朗,使得外资并购板块顿失朦胧,抛压加大,所以竞相破位。而深市本地指标股的炒作也失去了主心骨,加速下跌难以避免。另外,中国联通上市的高开低走又成了大盘加速下跌的"助推器",其2.87元的收盘价让市场各方大跌眼镜。此前市场普遍推测其合理定位在3.5元--4元左右,其依据在于跟其股本结构类似的中国石化、宝钢股份、上海石化、山东基建、马钢股份等股价普遍都在3.5元之上,而联通拥有电信运营和高科技概念,好赖胜过石化、钢铁这些夕阳产业。显然,中国联通首日之表现出乎多数人的意料,原先市场预期的是联通向其余大盘指标股的定价看齐,但实际定位却远远低于市场预期并跟市场中原先的大盘指标股存在着较大的比价差距。如此一来,自然给市场中同样一批大盘指标股带来极大的压力,令其重心失稳,加速补跌。

　　指标股领跌未必是坏事

　　不过,从历史经验来看,笔者觉得大盘指标股的领跌并不见得就是坏事。市场中有所谓的最后一跌(或者叫多头不死,跌势不止)之说,指的就是原先的强势股抵抗不住整个大盘下跌的趋势而破位急跌,从而顺利完成了整个调整周期,往往使得大盘置之死地而后生。而大盘指标股在6·24之后一直都担当的是强势股角色,多头于其中投入了重兵,该板块的下跌显然表明目前市场的多头已完全放弃了抵抗而任由空方肆虐。那么,在空方大举攻城掠寨、1500点几乎唾手可得之际,是不是也意味着其后防空虚,会遭到多头的绝地反攻呢?

　　联通低定位带来机会

　　从盘口观察,宝钢股份、中国石化等大盘指标股在临收盘前都遭到了大手笔的突然砸盘,并造成股指几乎以最低点报收,似乎是主力在刻意制造恐慌气氛,不排除有诱空成分。而多头的另一个希望笔者认为还寄托在中国联通身上,这只两市第一低价股的低调登场固然有损市场形象,但同时也给后市的翻身道情留足了空间。毕竟中国联通所具有的独特的行业背景和蓝筹股优势在沪深股市中是屈指可数的,市场对此暂时的盲视恰恰凸现出来的就是后市的机会。

　　再从大盘技术走势分析,至本周已连收6根周阴线,这在历史上还是绝无仅有的,即使从纯粹的技术反弹条件角度看,也完全支持大盘的短期反弹产生。如果从反弹行情更具有延续性的角度来看,大盘再调整一周左右时间(到10月中旬)或是以加速下跌的方式完成的话,则后市反弹的力度会更大。不过,这一切还有待于政策面的缓和,如果新股发行仍然紧锣密鼓,市场得不到休养生息的时机,则反弹仍将会昙花一现。

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　　(博星投资 张晓刚)