主持人 方

　　主持人：长假过后投资者遭遇当头一棒，周二深沪股市低开低走并一举回补了坚守三个多月之久的“6·24”行情缺口，这一开门见黑的走势是由哪些因素导致的呢？股指的加速下跌和回补缺口从技术上说对大盘意味着什么？

　　申银万国 桂浩明：长假过后，沪深股市出现大幅下跌行情，其中沪市苦守三个多月的“6·24”缺口也被封闭，对投资者的打击很大。一般认为，大盘出现这种走势和以下几个因素有关：一是周边市场近期跌幅比较大，美国道指创了四年多来的新低，日本日经指数则创了十九年来的新低。外围市场的低迷，对投资者的心理影响不小；二是深发展公布利多消息后，股价出现持续下跌，也对市场产生了负面作用，并且波及到其它有同类外资购并题材的股票；三是象国电电力等股票的突然跳水，引发投资者对个股“地雷”的再度警觉，入市信心大减，出货愿望大增；四是长假期间，投资者一直盼望有活跃市场的利多政策公布，而这个愿望也没有能够实现。现在，股市出现了加速下行的趋势，由于缺口处没有像样的抵抗，而且技术上也没有提示出反弹的信号，因此估计短线继续看淡。

　　泰阳证券 李大庆：节后大盘加速下跌的原因还有市场后续的扩容压力，今年股票市场筹资总量仅及去年同期的七成，年底以前的发行压力显然不小，这从节后就传出中信证券即将发行上市就可看出。

　　昨日股指的加速下跌已完全回补了6·24行情的跳空缺口，并击穿了1339点与1445点连线形成的上升趋势线的支撑，说明市场仍处一种较弱的调整市道中，后市的调整时间将会延长。

　　主持人：彻底补缺后大盘下一个支撑位在什么地方？经过一轮缓跌到急跌的过程，今日联通上市是否会成为大盘见底的一个契机？

　　泰阳证券 李大庆：市场完全补缺后，空方暂时失去了进一步做空的目标，但从大盘下跌中，多道支撑均被轻松击穿，而市场的成交却始终不能放大看，昨日补缺破位后成交却再创新低，表明场外资金观望心态仍浓，后市仍有继续下探的过程。短线因技术指标明显超卖，以及因联通上市首日计入指数等因素的影响，大盘可能会有小幅反弹，但较强的支撑应在1450-1480点附近。联通上市首日计入指数会对股指的短线反弹产生一定作用，因其占上证综指的权重约为1.8%，其股价上涨10%，将带动股指上涨近3个点，联通如首日高开将带动大盘直接高开10点以上，但其中毕竟带有很大的虚增成分，而其超大的流通盘在目前成交萎缩的市况中，对资金供应的压力明显过大，相反，其较底的定位可能还将压缩其他大盘股的股价空间。因此，在目前疲弱市道中寄望通过联通上市带动大盘见底恐怕难以实现。

　　申银万国 桂浩明：在通常条件下，大盘在封闭了缺口以后，会有一个惯性下探的过程，因此指数行可能会下试1500点。当然，考虑到现在新股上市，对指数有一个虚增作用，因此也不排除指数的跌幅不那么大，但是市场继续疲弱、投资者市值缩水无法避免。中国联通上市以后，如果定位不太高的话，也许会形成局部的个股炒作行情，但是不会对整个大盘产生什么有效的向上拉动作用，也不会导致实质性的反弹。应该看到，中国联通上市在资金供应及股票比价方面带来的影响是长远的，而且现在看来，负面因素不少，所以很难想象中国联通上市会成为股市见底的一个契机。