飞虎咨询 刘 晨

　　为规范日益频繁的上市公司收购活动，中国证监会日前发布《上市公司收购管理办法》和与之相配套的《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》，自今年12月1日起施行。这是中国证券市场发展的又一里程碑。该《办法》中规定：进行上市公司收购，可采用要约收购、协议收购和证券交易所的集中竞价交易等多种方式进行；可采用现金、依法可以转让的 证券以及法律、行政法规规定的其他支付方式进行；以要约方式进行上市公司收购的，收购人应当向证监会报送要约收购报告书，应披露其最终控制人；分别以挂牌交易股份和非挂牌交易股份确定不同的要约价格；规定了要约收购中五种经申请取得豁免和七种备案豁免的情形；对违反相关规定的行为，按照四种不同的情况进行处理。

　　　两个办法的出台确立了上市公司收购的基本制度，设立了我国证券市场并购重组的“游戏规则”，为日益频繁的上市公司收购提供了更为灵活的交易手段。它们将与两办法及《证券法》、《公司法》相呼应，共同构筑一个健全的上市公司并购重组法律体系，推动我国证券市场并购重组的规范发展。

　　但该办法在年中时已公布过征求意见稿，市场对其利好作用已提前进行过消化，所以短期不会对市场有太大的震动。今日是十一长假后的第一天，大多数投资仍会比较消极，观望仍是投资者的主要观点。而市场在节前已经形成再次破位下跌的势头，短期没有增量资金进场的话，大盘无疑将继续去封闭缺口。在联通上市之间，大盘出现转机的可能性不大，投资者应继续等待联通的登陆。