上海金汇/野山

　　记得九十年代初期，那时炒股票容易：要涨都涨，要跌都跌，投资投机，都有一点把握。那时政策一旦出台，股市的反应是干净利索。不论这个政策能不能实现，也不论消息的来源是否特别可靠，先炒起来再说。后来，这种朴素的炒股情节为狡猾的庄家所用老百姓吃亏不小。

　　但是年的亏吃下来，老百姓也变得聪明起来。不论什么样的政策，什么样的消息，到了股民这里，都要经过研究、判断，不会那么单纯的接受了。因此，如今的庄家，难做。

　　这不，千呼万唤的社保基金入市问题终于近在眼前。要是5年前，这么大的利好，大盘还不炒翻了天，现在不一样。看看最近的大盘，照样逆消息而跌。

　　就有股民讲，社保基金借基金管理公司入市,在市场上产生的影响不可低估，应该说，这是中国证券市场是一个实质性的重大利好。但是，对于社保基金的作用，我们似乎应该辩证地来看。

　　众所周知，社保基金有稳定市场和实现收益两大功能。但是，从市场的角度来看，这两个功能有些时候必然是矛盾的。

　　比如眼下，市场不断下跌，如果要发挥社保基金稳定市场功能必然要入市干预，但如果干预不成，结果就是高位套牢，影响收益。两者比较，孰轻孰重？类似情形如同当年香港政府指挥外汇盈富基金击退各方金融巨鳄，成功保卫香港金融市场一样，那个时候是没有稳定就没有市场的未来，所以必须破釜沉舟，反戈一击，只能成功，不许失败。如果失败，后果不堪设想。让社保基金承担如此重大使命是不是妥当？倒是在目前的市道里，让社保基金以营利为目的，规范运作，可能会更实际一些。

　　这回，中国股民在社保基金入市在即的时候，没有激动，也没有冲动，平淡得很，也就可以理解了。另一方面，也说明中国股民经历了十几年的风风雨雨，更加成熟了。