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□联合证券研究所金东
周二两市大盘平开低走，全日呈窄幅缩量整理格局，长假期前的市场观望氛围日渐浓厚，沪指尾盘收于1596.73点，1600点整数关口再度失守，深成指尾盘收于3277.05点，两市共成交57.54亿元，成交屡现地量，盘中热点匮乏，交投清淡，不仅无量，也显得很无奈。
从盘口观察，前几日表现相对活跃的深市本地股，其龙头深国商和深深房在3个交易日中大幅拉升后出现回落走势，预计有效蓄势后仍具一定上攻动能。分析深市本地股今年中的表现，其演变和渐进的过程清晰可现，首先是一月下旬深深房率先启动，“6.24”中深鸿基再度发力，本轮行情中则是深国商表现突出，周二盘中一致药业和深华发又涨幅居前，虽板块内出现明显分化且呈加剧态势，但总体而言此消彼长，连绵不绝，相辅相成，深市本地股的表现无疑将成为下半年两市大盘走势取向的一个重要风向标。盘中分析部分小盘股和科技类个股有所表现，以招商银行为代表的前期强势股午后出现异动，ST类个股则再度普挫，值得注意的是以健特生物、天香集团为代表的老庄股跳水范围开始扩大，其市场影响不可小视。
分析近期大盘持续走弱的成因，中国联通发行上市而引发的市场扩容是一个不容忽视的因素。5月22日新股配售制度实施以来，每周基本上是以两只中小盘个股发行上市的速度均匀平稳运行，由于盘子相对适中，中签率较低，易被市场所接受，而中国联通的上市，势必打破现有的市场均衡，并对市场资金面构成一定压力。根据新股上市首日计入指数的新规定，超级大盘股的上市，一方面可起到稳定股指的作用，但其使指数失真的负面影响也会逐步凸现出来。
后市方面，社保基金入市出现新的转机，社保基金通过证券基金管理方式进入证券市场的步伐开始加快，并进入实质性运作阶段，保险资金的入市将为证券市场注入新的活力，同时在倡导理性投资等多方面也将发挥积极的作用。技术上看多条均线组合又呈压制态势，在消息面相对平静的情况下，节前多空双方将围绕1600点整数关相持，操作上建议以观望为主。
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