广发 杨敏

　　周二大盘继续维持窄幅低迷调整的格局，从大盘来看，多方看似缺乏做多的激情，交投仍旧低迷，大多个股波澜不惊。处于涨幅榜上的个股分别是航天晨光、界龙实业、兴发集团、茂化永业、隆源双登、一致药业、深华发等，处于涨幅榜上的个股以前期抗跌或者短期跌幅较大的庄股。跌幅较大主要是ST类个股，其占据了涨幅榜绝对多数席位。另外庄股健特 生物出现放量下跌。最终报收于1596.73，下跌5.85，成交34. 3亿，仍显得相当低迷，不过较周一28.7亿放大了接近20%。

　　从技术上看，周一大盘收了一根小阳十字星，成交量创今年以来的新低，且两市成交之和也不足50亿，显示了市场极度低迷。周二成交量出现探底回升的走势，考虑到这是继上海航空、中国联通等大盘股发行之后，这可理解为市场扩容压力下的一个平衡点。我认为成交量处于地量后回升，预示着大盘短期底部很快将会出现。其实从市场利空因素角度也可以这么理解，联通的平稳着陆，市场消息较为平静，较长的时间内受联通等较多利空因素集中消化，多方有借机反击的潜力。

　　从盘面的热点来看，涨幅居前的多为前期抗跌或者短期跌幅较大的庄股，其实这是一个令人欣喜的信号，其代表着主力的倾向。这一点应该引起投资者的注意，正如大盘跳水时首先庄股率先反映一样。一些个股的跃跃欲试，如茂化永业、隆源双登、航天晨光和界龙实业等，放量走强，我们应该为此而鼓舞。虽然周二大盘跌了主要是受ST板块走弱的影响。但不需要为此而过度悲观。

　　从资金面来看，随着近期新股扩容速度偏快，特别是上海航空与中国联通的发行，我们明显的感到市场承受能力显著提高。

　　首先，据悉，目前资金实力雄厚的社保基金挑选基金管理公司处于最后一个程序，联通的高回报率自然会引起这类资金关注。

　　其次，从目前市场来看，由于实施市值配售，在前期小盘股发行上市，中签者有着较高的收益，这产生了明显的赚钱效应，以致一些中小投资者轻易不愿抛售手中的股票。从与中小投资者的交流得知，有相当一部分投资者此时愿意增仓来获得配售权限的意识较为强烈。

　　最后，前期基金发行较多，由于市场在此期间缺乏投资机会，这批资金前期大规模进场的可能性并不大，因此后市大盘若有机会，这批资金也将成为大盘反弹的后续资金。

　　这是乐观的一面。不乐观的是，据传联通A股10月9日上市的消息，我们还记得在联通发行之前还有一只大盘股上海航空，上市也是日益临近，十月初这两个大盘股的上市，可能一时会使股指遇到较为严峻的资金面考验。

　　有鉴于此，我建议投资者在目前可谨慎关注科技股、外资并购概念股，特别是具有外资并购潜力的商业股，可逢低少量买入。等待联通、上海航空上市，因新股首日计入指数政策，这两只股上市将会使大盘虚涨的可能性极大。那时盘面震荡幅度加大，个股也将活跌，大盘较为重要的低点也有望在此前出现(即9月25——10月8日)，投资者应打起精神，密切关注盘面并作为合适的投资决策。