长城证券金融研究所 孙宝文

　　周四大盘走出了先抑后扬格局。在上午，大盘呈现逐波盘跌格局，下午最低下跌到1585点，市场悲观气氛弥漫。在下午1：30分前后大盘出现转机，在深圳本地股、上海本地股等“6.24”行情老主力品种的带动下，大盘绝处逢生，放量上涨。至收市时沪市综合指数上涨了24点，并一举收在5日和10日均线的上方。深沪两市合计成交97亿元，成交明显有所放大 。笔者认为，1585点有望成为大盘的一个阶段性底部，在“十一”前的数个交易日，大盘有望延续震荡反弹格局。

　　笔者认为，导致周四大盘反弹的原因有以下几个方面：第一，大盘技术面存在超卖现象。自从6.24行情以来，大盘已经连续调整了12周，按照6.24行情的最高点1748点到本周四的最低点1585点，大盘最多下跌了163点，并且已经填补了6.24跳空缺口的一大半，因此，技术上有超卖现象。第二，由于中国联通的发行实现了“软”着陆，并且发行价较市场预期的要低，因此，单从该方面来说，有利于深沪股市的企稳反弹。第三，随着消息面的明朗，“三板全流通”问题对市场的短线冲击有所缓和。第四，宏观经济基本面继续向好，上市公司业绩在2002年全年也有望实现一定幅度的增长，并且在10月份公布的上市公司第三季度报告中，可能就会有所体现，因此，这也有利于大盘的反弹。

　　综合以上分析，笔者认为，1585点有望成为大盘的阶段性底部，在“十一”前后以及“十六大”召开前的10月份，深沪股市有望走出一波震荡反弹行情。但是由于在1650——1700点之间的套牢盘比较多，因此，大盘上行的阻力较大，不排除期间会出现宽幅震荡，并密切关注成交量的变化。