“诚实基金”投资报告102期：超跌反弹稍安勿躁

　　基金经理：陈实；报告日期：2002年9月19日；2002年第102期(总第284期)；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2000年收益率：80%；2001年空仓观望；2002年重新启动日：3月15日；2002年起始资金：180万元；2002年收益率16.3%。股票市值68.9万元，资金余额140.5万元，总市值209.4万元，总收益率109.4%。

　　持仓品种：(1)光明乳业5万股，买入价13.03元，最新价13.78元。

　　今日出现了近期少见的中阳线，就其性质，我们认为尚属于短期超跌反弹，中期底部是否形成仍需进一步观察。

　　上周，当大盘在1620点线企稳时，我们曾提出大盘可望在1620点形成短期底部，并有一小波向30日均线反抽的上涨行情。但由于受到“三板”全流通利空消息的打压，大盘不得不破位下跌。也就是说，大盘实际上在上周便已积累了较强的反弹动能，在经受联通发行和“三板”全流通的重创之后，短期超跌更为严重，反弹自然是一触即发。

　　今年大盘波段运行特征十分明显，“6·24”之后，大盘转入波段下跌，到目前已快3个月。故从调整时间来看，波段下跌已进入最后阶段。如果此时出现底部大阳线，则必须高度重视是否是波段见底的拐点。今年1月23日和6月6日出现典型的底部大阳线，均被后来证实为波段拐点。但相比之下，今日的上扬无论是涨幅还是成交量均远小于上述两天，故今日的阳线至少不是一个典型的底部大阳线。退一步讲，即使今日的1585点就是调整的终点，也应该还有一个二次回落确认的过程。

　　目前大批机构套牢，时间又至9月下旬，今年可炒作的时间不多，故何时发动自救行情是机构的重点。由于十六大将在11月8日召开，按照市场历来的提前炒作的惯例，10月份将是发动行情的黄金时间。故9月底和10月初大盘的跌势，应该是波段买进的机会。

　　今日以深深房为首的深市本地股的突然上扬，显示老主力已开始为发动自救行情热身。从盘口看，今日该板块的拉升力度已不能同6月初的那一次相提并论，主力的底气似乎越来越弱，故对自救行情的高度不可过于乐观。

　　面对今日的盘升，本基金仍按计划观望，我们相信后市会有更好的买进机会。光明乳业今日创出新高，处于上升通道之中，故仍然持有。

　　(E-mail:chengshijijin@sina.com Tel:028-88011813)9月19日；2002年第102期(总第284期)；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2000年收益率：80%；2001年空仓观望；2002年重新启动日：3月15日；2002年起始资金：180万元；2002年收益率16.3%。股票市值68.9万元，资金余额140.5万元，总市值209.4万元，总收益率109.4%。

　　持仓品种：(1)光明乳业5万股，买入价13.03元，最新价13.78元。

　　今日出现了近期少见的中阳线，就其性质，我们认为尚属于短期超跌反弹，中期底部是否形成仍需进一步观察。

　　上周，当大盘在1620点线企稳时，我们曾提出大盘可望在1620点形成短期底部，并有一小波向30日均线反抽的上涨行情。但由于受到“三板”全流通利空消息的打压，大盘不得不破位下跌。也就是说，大盘实际上在上周便已积累了较强的反弹动能，在经受联通发行和“三板”全流通的重创之后，短期超跌更为严重，反弹自然是一触即发。

　　今年大盘波段运行特征十分明显，“6·24”之后，大盘转入波段下跌，到目前已快3个月。故从调整时间来看，波段下跌已进入最后阶段。如果此时出现底部大阳线，则必须高度重视是否是波段见底的拐点。今年1月23日和6月6日出现典型的底部大阳线，均被后来证实为波段拐点。但相比之下，今日的上扬无论是涨幅还是成交量均远小于上述两天，故今日的阳线至少不是一个典型的底部大阳线。退一步讲，即使今日的1585点就是调整的终点，也应该还有一个二次回落确认的过程。

　　目前大批机构套牢，时间又至9月下旬，今年可炒作的时间不多，故何时发动自救行情是机构的重点。由于十六大将在11月8日召开，按照市场历来的提前炒作的惯例，10月份将是发动行情的黄金时间。故9月底和10月初大盘的跌势，应该是波段买进的机会。

　　今日以深深房为首的深市本地股的突然上扬，显示老主力已开始为发动自救行情热身。从盘口看，今日该板块的拉升力度已不能同6月初的那一次相提并论，主力的底气似乎越来越弱，故对自救行情的高度不可过于乐观。

　　面对今日的盘升，本基金仍按计划观望，我们相信后市会有更好的买进机会。光明乳业今日创出新高，处于上升通道之中，故仍然持有。