周三盘面继续呈现"大盘冷、小盘热,老股冷、新股热,重组股冷、科技股热"的结构性调整特征。笔者认为,在当前股市基本面已出现微妙变化的情况下,市场主力必然会放弃以大盘指数操控为目标来寻找弱市平衡中的个股和板块获利机会。

　　新的市场条件呼唤新的赢利之道

　　由于代办股份转让,市场实质性重组股可以实现全流通,势必对绩差股的恶意炒作形成重大打击。两市的ST、绩差重组股形成了所谓的"准退市板块",并出现恐慌性抛售,当然是市场非理性的过激反应。不过这一政策影响到主板市场"壳"资源的价值,动摇了垃圾股高定位的市场基础。从长远来看,集团资金对主板市场绩差股的重组保牌冲动将会大为减弱,从而加速了其价值回归历程。投资者在对该板块的投资中更应采取慎重态度。

　　而伴随着联通等超级航母在沪深股市的抢滩登陆,固然加速了蓝筹股时代的到来,但其巨大的流通盘所导致的股价惰性将大大限制股价上扬带来的空间,并对已经炒高的大盘股产生强烈的回拉力,使这些个股失去向上的想象空间(除非主力能够让联通维持在比较高的价格)。因此,在股市进入股指可通过指标股的稳定使之减小波动的"联通时代",主力的操作思路必须加速转变,以寻求新的市场条件下的赢利之道。

　　"自动缩容"战法将重现江湖

　　笔者认为,市场中逐利资金出自适者生存的本能,将会克隆1995年以前的"自动缩容"战法,即在股指保持相对均衡的情况下,将有生力量投入到相对独立、不受整个市场定价体系牵制的板块上,集中运作获取利润空间。

　　显然,新股板块和小盘超跌科技股非常符合这样的选股标准。新股在上市前经过系统改制,资产比较干净,没有历史包袱,且资本公积金丰厚。由于在偏弱的市道上市,定位普遍不高,尤其是向二级市场配售的新股,筹码原先极度分散,上市首日不易出现人为炒作,从而为后市表现留下了空间。而小盘科技股的优势在于小盘(流通盘在5000万股以下),小流通市值(5、6个亿以内),股价弹性大,容易制造涨停效应,激发人气,也即意味着不需花费过多资金就可将股价打起来,使得市场迅速找到兴奋点,激活盘面,带动全局。另外,这批个股中如华工科技、隆平高科、浙大海纳、新大陆等上市以来没有送配、公积金丰厚,具备高送配潜力,即使炒高股价后也可以通过高比例送配除权降低股价来吸引投资者跟风。

　　在战略战术上,主力也会改变以往那种长时间集中操作模式,采取板块式建仓法,构建主流板块的投资组合,尽量避免对个股过度的"乱砍滥伐"所带来的负面效应,操作上遵循"短、平、快"与"稳、准、精"相结合的原则,波段操作,小幅推升,适当盘整,伺机再上。总之,集中精力,避开与大盘指数关联较大的拖累,独辟蹊径,在悄无声息中闷声发财。

　　所以,投资者必须跟随市场格局的变化和主力操作思路的调整而采取新的投资策略,而不应拘泥于大盘指数的虚拟化错失机会。

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　　(博星投资 张晓刚)