青海证券/黄硕

　　2002年9月16日的这一则《退市公司重组后股份可全流通》把三板和主板两个市场全打懵了，不仅三板个股周一几乎全线跌停，而且主板亦受到冲击，首当其冲的便是ST板块，因为市场的联想很直接--该政策使ST个股有了退市的"动力"，而退市之后等待的还是利空，要么是不重组--公司业绩越来越差，要么就是重组--但却可能全流通。这对ST板块是一个很恐 慌的联想，故而ST一族从本周二起开始出现连续性下跌。

　　但是经验告诉我们--每逢市场出现玉石俱焚的时候，都是持币者择股的好时机。待到ST一族这几日跌尽跌透后，有勇气的投资者可以大胆介入，在低位捡"玉"。但如何在玉石俱焚的现场，鉴别出"玉"与"石"呢？我们在此提出一个新标准：(1)净资产值在1元/股以上；(2)已经或正在重组，2002年亏损的可能性不大；(3)价位低廉，前期未被爆炒过。

　　ST川长江(000586)--不跌反涨的ST

　　本周二ST川长江及时地出了一份很详尽的重大资产置换公告，公司将置入汇源光通信99.231%、汇源进出口83.51%、汇源电力光缆售电力行业特种光缆54.498%股权，置换的金额达1.98亿元，公司还将更名。由于ST川长江2002年中期的净资产值1.309元/股，如今又及时地进行了重组，故而相对安全。唯一可惜的是，由于该股流通盘仅6084万股，价位一直偏高，该股年初反弹行情里曾从6.84元反弹到12元、涨幅曾经75%。近期始终在11元左右徘徊，周三由于这个置换利好，股价不跌反涨。看来在低位捡便宜货的想法不易实现。

　　ST沈新开(600167)--已扭亏的ST

　　曾经的ST黎明、如今已经更名，重组工作进行得相当彻底--2001年11月12日进行重大资产置换，新主业变更为城市基础设施建设，新大股东亦将变更为沈阳南湖科技开发集团公司，国有股权划转正在办理财政部审批手续。2002年中期该股已经扭亏，每股盈利0.02元，每股净资产值1.94元。该股流通盘7000万股，年初反弹行情里曾从6.38元一度逼近10元、涨幅曾达55%，9月6日起该股随大盘节节下滑，目前股价约8.5元。

　　ST海泰(600082)--被"冤枉"的ST

　　曾经的津百股份，脱胎换骨后成了海泰，重组后公司的主营业务由零售商业变更为高新技术企业孵化器建设和经营。该股的ST帽子戴得有些冤枉，2001年12月已完成重大资产重组，但由于新置入资产在2001年度只能计入18天的经营业绩，故而重组后却于2002年3月20日起戴上了ST帽子。这种情况，使我们对该股更具信心，2002年中期的净资产值2.22元/股，每股收益亦已扭亏为盈0.048元。该股流通盘7918万股，年初反弹行情里曾从6.75元冲上11.68元、涨幅曾在70%以上。9月5日起亦随大盘节节下滑，目前股价在9.6元左右。

　　这几天ST始终笼罩在这则来自三板的“全流通”阴影里，唯有靠下跌来释放风险，投资者不必操之过急，尽可以持币待跌。但暴跌过后，迟早总会有超跌反弹行情出现，那时，机会就来了。这几家无"退市"之忧的ST，应该值得一搏。