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周二联通适当的发行定价,使市场信心有所恢复,大盘先抑后扬。我们认为,本轮针对1455至1748点上升行情的调整目标位的极限应在沪指1570点,前期缺口不会遭到彻底回补。现在的回调正是难得的逢低建仓的良机,10月份反弹可期。
首先,周初急跌使得沪深两市历来节日长假前的惯性调整的风险得到提前释放。历年国庆长假来临之际,部分个人、机构投资者出于短期资金周转或控制资金时间成本的需要,往往
选择在9月中旬之后暂时套现离场。并且,弱势市场中观望气氛浓厚,假日将到,投资者更是无心恋战,机构在无法吸引跟风盘的情况下,也不会轻易在节前发动升势。在成交低迷的市道中,抛压稍重,股指即会掉头向下。沪深两市至今已有11次9月中旬至国庆节的短线行情的演绎,其中七次遭遇周线三连阴走势,其余也多是震荡盘落,仅仅在96年大牛市中以强劲上扬结束,其主要原因即在于此。现在短线的杀跌,有望提前探明本轮调整的底部。同时,周初领跌的深发展、中国石化等金融股、大盘指标股,正是7、8月份调整市中强势不改的板块。历史的经验已证明,弱势市场中强势品种的补跌,往往意味着调整趋于尾声。
其次,大盘跌破1600点后,向下的空间已较为有限,沪指1570点将是调整的极限。周二大盘探至1593点止跌回升,该点位作为1339点至1748点回调的0.382黄金分割位,短线支撑较强。另外,自7月9日股指回落形成的下降通道上轨已在上周三1605点显示一定的支撑力度,目前正以每天三点的速率下降,六七个交易日后应在1570点至1580点；年初1339点和6月1455点连成的上升趋势线,届时也将位于1570至1580点去年10月至今衡量大盘是否处于底部区域的主要标志之一的250周均线现在位于1580点；同时,1455点至1748点升幅回调的0.618倍是1567点、6.24跳空缺口的下端是1564点。这预示1570至1580点区域的支撑力度是强大的。
第三,大盘短线调整的时间周期已较为充分,9月23日左右有望开始震荡回升。届时正逢我国重要的节气立秋,而沪深两市今年行情的波段性拐点几乎都发生在节气附近。1月20日大寒,两个交易日后大盘见底1339点开始回升；3月21日春分,见反弹高点1693点；6月6日芒种,见底1455点后回升；6月21日夏至,大盘向上突破；7月23日大暑,前一日大盘向下突破。同时,根据江恩循环周期理论,2001年12月5日1776点至2002年3月21日1693点,历经64个交易日；2002年3月21日1693点至6月25日1748点,历经64个交易日；而6月25日至9月23日,也是64个交易日。并且,自去年10月至今,大盘已形成6个交易周变盘的运行节律,8月22日1696点调整至今近四周,23日即达六周。时间之窗有望打开。
综上所述,沪深两市近几日的急跌,将是本轮调整的尾声。短线后市还将有小幅震荡,投资者应适当把握逢低建仓的机会,可积极关注科技股、新股次新股等板块。
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(青岛安信 赵勇)
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