今日大盘在1600整数关前展开反复争夺，最终沪综指和深成指双双收出小阳十字星，沪综指收盘仍稳稳地站在1600整数关口之上，从6。24后整体运行的趋势来看，两市大盘目前仍运行在自6。24行情以后形成的下降趋势当中，且趋势并未发生较大的改变，下跌速度也并未发生较大变化(即并未出现下跌速度加快的现象)，这种走势说明，至少到目前为止，大盘的调整仍属正常的良性调整,而从目前股指在1600震荡整理看,股指下跌动能有趋于衰竭的倾向。

　　今日联通发行的消息面趋于明朗及中国证监会出面澄清三板全流通为股指走稳奠定了基础,虽然坏消息还未全部出尽,但压在市场上的一块石头已有告一段落之势.另外，一部份次新股和前期走势较强的小盘股不顾大势调整，大涨小回，走出反复震荡盘升行情，如陕西金叶、光明乳业等创出了短线新高，可见，短期内有资金介入的股票仍然会按其资金运作规律走独立行情，这从一个侧面说明，大盘目前的调整是良性调整。

　　比较不利的一点是，目前均线系统仍整体向下，对大盘反弹将构成较大的技术压力，因此，今日的小阳十字星究竟是短线探底成功还是下跌中继抵抗还有待于进一步观察，何况，深综指今日仍未能有效收出阳线。值得一提的是，ST类个股几乎是全线下跌，跌幅居前的清一色是ST类股票，这与周一公告的退市公司重组后有望代办全流通转让的消息不无关系，三板市场的壳资源受到重视，主板市场的壳资源相对受了冷落；由于上市公司退市后仍有生机，有了退路，就将使得业绩较差的ST类上市公司不一定肯下功夫考虑重组和扭亏的事，反正退市后还能进入代办转让市场，而且退市公司的重组还受政策扶持，何乐不为？另外，从持有法人股的大股东角度考虑，进入退市行列将对其自身所持股份的流通性更为有利，因此，不排除在利益趋动下利益集团之间的分配关系变化而导致ST类个股出现狂跌。再者，如果行情按这种方式进一步发展下去，最终，很大一部份ST个股进入退市行列，对于主板市场整体业绩提高将是有利的，这也是管理层希望看到的结果，当然，在达到这种结果的过程之前，主板市场或许将进行一场规模较大的针对绩差股的调整。我们认为,目前股指再次向下的空间已不大,投资者可适当考虑分批建仓。

　　广州新升证券研究中心