杭州新希望

　　两市大盘今天先抑后扬，以带较长下影线的阳线报收，但成交量水平仍极为低迷，合计成交金额只有74亿元，显然，尽管大盘在联通上市方案初步水落石出，大盘股板块短线出现止跌的背景下，日K线产生了抗跌形态，但是，今天的阳线还不足以奠定大盘在1600点附近筑底回升的牢固基础，后市大盘还将出现一定的反复走势。

　　中国联通即将发行上市一直是近期困扰市场的主要外在因素，其核心在于该股的发行价格和筹资规模以及募资投向问题，今天，随着有关发行文件的披露，中国联通发行上市问题有关的细节也得到了一定的澄清。一是该股发行价格定在2.3元，与市场心理承受价位接近，一定程度上消除了市场对发行价格过高可能产生的对目前市场价格体系的巨大冲击的顾虑。二是其筹资规模只有115亿元，与市场早前200亿元的揣测差距较大，虽然发行数量50亿元符合市场预计，但发行价格降低促成了募集资金规模的下降，从而对市场资金面的压力有望一定程度上减少。三是其募集资金将全部投入CDMA网络的建设中，这一产业前景仍可乐观，对市场信心有一定鼓舞作用。显然，从某种程度上讲，联通发行方案是最大限度的平衡了市场各方的利益做出的，因此，在这一所谓的利空最终兑现的时候，股指反映虽不能说很强烈，但初步还是一种积极的态度。随着压制大盘的这一突出的利空因素的缓解，大盘的短期跌势也将缓解，在1600点附近的盘整格局有望维持。

　　尽管市场的压力在利空兑现后出现倾向利好的微妙变化，但这一变化并不能奠定股指筑底回升的基础，从成交量上看，合计不足百亿的量能显然表明多头在1600点以下确立底部的信心不足，在成交量这一先行指标没有得到根本改善前，在市场做多信心还显得匮乏的情况下，反转还不太现实。真正的反转是从量变到质变的过程，但目前影响大盘中长期趋势的不确定性因素还比较多，甚至就联通上市的问题上，目前所谓的发行价格定得低调只能表明其价格存在合理性，但毕竟这样一只创记录的大盘股能否最终平稳着落还刚刚开了个头而已，市场需要一定的时间来对此加以进一步的验证。在市场环境没有根本改善之前，投资者信心的恢复将比较缓慢，表现在指数运行上乐观看将会是一种盘整的格局，悲观点会是延续调整，而难以走出有持续性和有力度的上扬行情。

　　虽然中长期趋势还不明朗，不过，随着中国联通发行方案向有利于市场的方向发展对于整个低价大盘股板块的短线走势将产生明显的支撑作用，这一点从今天市场中大盘股的龙头深发展、中石化A以及宝钢股份的走势可见一斑。尤其是深发展，大盘运行轨迹基本上与其保持一致，这一特征在近期盘中得到了延续，从该股走势上看可以窥见大盘近一两个交易日内的可能走势，那就是会出现一定的恢复性反弹，高度取决于成交量的变化。从盘面个股行情看，今天部分近期上市次新股和部分高科技股表现良好，热点有所活跃也表明做多资金在1600点附近有尝试抢反弹的意愿，如果这些热点近一两天内得以延续，则对可能出现的反弹有一定的推动作用，在弱势中值得关注。此外，对于近日狂跌的ST板块，正如其之前受消息面刺激脱离基本面的恶炒一样，目前的整体调整也是受到了消息面的影响，其近期走势一定程度上与股指没有多少关联性，投机氛围浓厚，目前的调整是价值回归的反映，投资者不参与为好。