海通证券

　　经中国证监会核准，中国联通A股今日开始发行，发行股数为50亿股，发行价格为2.30元/股，预计扣除发行费用后的募集资金为112.6亿元，昨日媒体刊登了上海航空即将发行2亿A股的消息，不能否认，这在一定程度上加大了投资者的心理负担，在市场持续走低的情况下，利空消息确切后，今日出现破位打压后大盘会怎么走？

　　从技术分析的角度看，本周将再次出现打压，问题是利空消息确切后，今日出现破位打压后大盘会怎么走？对这个问题，目前市场分歧比较大，其中焦点是“6.24”能否回补，有的认为会完全回补，有的认为不会，但这种分析都回避了一个关键问题，那就是回补以后(或不完全回补)大盘怎么走？是涨还是继续跌？这就引发了有关本次调整性质的话题，很明显本次调整的性质有两种分析观点，一是可以认为本次调整是对2245点调整的继续，这样的话，本次调整性质就带有明显的C浪调整味道，如果这种分析成立的话，本次调整的目标就不是缺口补不补的问题的，而是1339能否守住的问题了，但从基本面、政策面看，这种可能性很小。二是可以认为本次调整是对1339上涨行情的回调，这是一种政策性牛市回调，如果这样定性的话，大盘调整的第一目标是1598点、第二目标是1546点，结合主力资金操作思路分析，大盘最大的可能是在击穿第一目标引起市场恐慌后，在第二目标附近筑底反转，考虑到昨日大盘最低点已经达到第一目标1598点，那么，大盘后期打压的空间已经不大，从这个意义上看，1546—1598区间属于一个风险较低的底部区域，我们更倾向于这种分析。

　　海通张士军认为，中、小投资者都希望大盘可以站住1600点后，慢慢地发动一轮持续1-2个月的中线反弹行情，再低调进入年关。但由于大盘股中国联通的发行上市压力，这样的走势有一定难度。如果联通的发行价过低，会对整个IT股板块带来不利影响，暂时对大盘有所不利，但联通上市后大盘走势会相对轻松一些。

　　短线看，由于上周大盘横盘了5个交易日，目前破位后的收盘点位距离横盘区非常接近，这似乎预示短线打压力度尚未到位，短线还有再次打压的可能，而这种持续打压将加速底部的形成，如果前半周大盘一直保持这种快速打压的话，一个重要底部很有可能出现在本周。