广州万隆黄永耀(金光)

　　受消息面影响，今日两市在指标股整体破位的带动下一路走低，1600点也岌岌可危。两市合计成交金额因指数的狂泻而有所放大。

　　消息面，上海证券报一则"退市公司重组后可全流通"的消息无疑成为今日两市下跌的 导火线，同时也再次揭开国有股问题的伤疤。因为6.24行情发动的契机就是国有股停止在国内市场减持，而其核心就是回避了非流通股流通的问题。该条例并没有指出，退市公司如果重组成功，并实现盈利，是否可以重新挂牌交易？如果是这样，那么在现行制度在，非流通股与流通股之间巨大的价差以及期间的超额利润很容易鼓励倒退！理由很简单，一个上市公司只要经过"退市-重组-再挂牌"三步骤，按照此制度，其非流通股就能够转为流通股，那么一些非流通股股权股权相对集中的上市公司，其大股东出于自身利益，只要出现连续亏损而退市，再重组就很有可能出现上述现象，从而实现其非流通股份的流通！也就是说，上市公司通过连续亏损可以实现财富的再转移！因而这将是对中国股市最大的打击！另外，朝令夕改的现象也不仅仅限于此。深交所的一项研究报告显示，增发对改善上市公司业绩作用不大。而普遍认为前期管理层提高增发门槛是维护市场稳定的一个重要举措，然而，时隔不久，耀华玻璃公布增发招股书，北人股份也即将增发，而两者根本达不到增发条件。在法制的前提下，是否应当出现例外，值得管理层深思。

　　操作中，由于基本面的变化对大盘产生的系统风险是我们无法回避的。所以建议稳健的投资者保持观望。但从技术上看，由于连续下跌，短期内也存在反弹的要求。如果明日大盘失守于1600点，大盘回补6.24跳空缺口的可能性极大，但缺口附近将有很强的支撑，同时该位置也是年初1339点与六月1455点连线形成的上升通道的下轨，因而即使大盘跌到该位置，反弹还是可以预期的。但是我们应当看到，虽然目前指数再次破位，但是市场并非就全无机会，如我们在周末通过基本面选股发现的ST冷机(000893)，就是一只价值有望重新被发现的股票。所以对于投资者在大盘下跌之际，与其怨天尤人地抱怨，不如耐心做功课，相信会有所收获的，因为机会总是选择有准备的人。对于ST冷机(000893)，因为该股今日受到大盘下跌的影响而冲高回落，但是盘中上涨的动能依然比较明显，值得继续留意。

　　ST冷机(000893)：比价偏低逆势走强

　　尚未摆脱投机市特征的我国股市，具有中国特色的ST概念股上演了一幕又一幕乌鸦变凤凰的神话，它包括从以前的ST通机，ST海虹到如今的ST厦新，今周ST板块再成逆市英雄，而这些从ST演变成大黑马的个股，大多具有重组成功和盘子偏小的特点，因而后市对盘子偏小，年中期已经实现盈利且年底摘帽有望，而今周又升幅滞后的ST冷机(000893)无疑值得重点关注，因该公司主营冰箱压缩机生产与销售。其2002年上半年产销两旺，中期实现净利润695万元，，同比增长高达125.74%。据中国轻工业信息中心统计资料显示，其上半年销售量已跃居同行业首位，市场占有率达10%。同时该公司还致力于新一代无氟压缩机的研制与生产，具备环保概念。目前上海、深圳的部分上市公司在各自政府的支持下都进行了如火如荼的资产重组并收到了显著的效果，而广州与深圳、上海同处国家重要经济中心，广州三年中变所取得的巨大成果和2010年大变的前景已令世人瞩目，同时也增强了市民对市政府办事效率的信心，去年白云山(000522)成功摘帽就是政府介入重组并取得成功的经典范例。目前ST冷机(000893)是广州地区唯一的ST类个股，因而，该公司也必将成为今年广州市政府重点扶持目标。由于该公司2002年中报已经扭亏，因此只要下半年生产经营状况正常则年底摘帽有望。

　　值得注意的是，在其中报十大股东中，山西昌泰、上海浦东任辰及上海超人同时也是深信泰丰的十大股东，除了ST冷机，浦东任辰还持有ST西化机、ST国嘉，从这些机构所持的个股性质来看，都属于小盘ST股，可见这些机构擅长于ST个股摘帽的炒作。因而对ST冷机的后市动向值得关注。而且该股还是目前两市所有ST股中最具比价优势的个股。因为在我国股市中，小盘股的定价远远高于大盘股，而在目前两市所有ST股中，股价低于9元钱，流通盘不足6000万，同时2002年中报为盈利且每股净资产在面值以上仅剩ST冷机了，因此，在ST股成为市场热点的时候，钟情于ST概念股的投资者与其追涨那些面临退市风险的ST概念股，不妨多留意ST冷机。