□主持人李骐

　　主持人：昨日ST股和科技股整体反弹势头不错，这个热点后市能持续吗？大家在操作时又应具体注意些什么？

　　国都证券廖晓东：从盘面分析，两类股票走强呈现出各自不同的特点。东盛科技、金 荔科技等科技股均属于近阶段上扬走势的延续，而这种延续是前期科技股超跌的反证，从技术上看这几只股票仍然有上行的要求；此外，这类股票属于前期主力介入程度较深的个股，主力的自救行为可能是近期这类个股走强的主要原因之一。而ST个股的联袂上扬则更多是与重组题材有着密切的关系。

　　从技术面来看，这两类股票还有一定上行空间。但目前科技股绝对价位偏高，后市上涨将更多的体现为个股行情。而ST个股由于缺乏真正的业绩支撑，在公司质地没有明显改观之前，后市行情也难以持续。在操作中大家应注意快进快出。

　　西南证券张刚：ST板块的走强主要基于市场对此类股票突击重组的利好预期。近日，上市公司股份转让的公告屡见报端，充分显示出重组步伐正在加速。而这无疑对ST板块具有潜在利好效果。另外，炒做绩差股一直是市场在弱势格局下的惯有特征，若大盘转强此板块的炒做也将告一段落。但其中一些连续两年半亏损的公司重组压力很大，市场围绕其进行短线投机炒做的可能还是有的。

　　科技股的走强则主要受到小盘科技股的领头羊隆源双登上涨的带动。隆源双登的上涨主要因为控股子公司获得世行贷款的利好刺激，进而引发东盛科技、宏盛科技、金荔科技、隆平高科等小盘科技股整体走高。可以看出，小盘科技股主要是受到短线资金借题发挥，后市难有持续表现，建议逢高减磅。

　　主持人：最近盘中屡屡可见一些绩优股出现破位下行走势，像五粮液、贵州茅台、青岛海尔等。您二位认为促成这种走势的原因何在？另外，这些本应表现抗跌的绩优品种的破位对市场会构成什么样的影响？

　　西南证券张刚：绩优股的走低与今年半年度报告中上市公司整体分配方案不佳有关。沪深两市1200余家上市公司中只有32家上市公司实施了红利分配，其中有现金分红的有15家，而这15家上市公司中分红不低于每10股派1元(含税)比例的，仅有4家。绩优股虽然业绩优良，但如果没有红利分配也无法体现其投资价值。

　　另外，绩优股往往都是机构投资者的宠儿，以五粮液为例，前十大股东中有9位流通股股东，属于券商和证券投资基金的就有8位。而五粮液2002年上半年每股未分配利润为1.62元，每股资本公积金为1.284元，却不分配不转增。在这样的情况下，机构自然会适当套现以寻求其他投资机会。而且适当派发筹码，可以使类似五粮液这样具有高分配潜力的股票股价走低，从而创造一个以更低的成本建仓的机会。对机构投资者而言既增强了现金的流动性，又可以择机降低持仓成本。

　　因此从一个中线的角度看，由于绩优股自身有着优良的持续经营能力，后续仍有高比例派送潜力，下跌过程往往孕育着投资机会。而其对市场所造成的负面影响，也将逐步减小。

　　国都证券廖晓东：除了分配问题外，一些公司的质地也确实大不如前，业绩出现明显下降。另外，受宏观经济形势、行业景气低迷(如白酒、通信行业)等因素的影响，一些过去的绩优股在机构投资者心目中的地位自然开始发生变化，减仓也就在情理之中了。

　　从近期市场环境看，由于扩容因素仍对市场形成较大的压力，市场各方特别是机构投资者仍然对后市持谨慎态度，短暂的高点便成为投资者套现调整持仓结构的时机。因此，就绩优股二级市场而言缺乏上行的市场基础和动能。综合来看，绩优股仍然存在向下的要求，投资者应当尽量对那些行业前景不明，业绩大幅下滑的公司采取观望回避的态度。由于它们权重的举足轻重，在这些个股没有企稳之前，股指仍需要有个反复构筑底部的过程。