周四大盘两度出现小幅拉高走势，尤其是金荔科技的走强对大盘产生了较大的刺激作用，其它个股的走强在很大程度上受到该股的影响。股指下午的这波反弹对于提高市场的人气起到了较大的作用。上海指数今日以1619.94点开盘，最高1631.67点，最低1614.60点。报收于1624.56点，涨+4.20点(+0.26%)，成交37.22亿元。沪深股市全天成交量61亿，较昨日有所萎缩，股指能否在目前点位企稳，仍有待进一步观察。

　　盘面分析：今天的英雄应当是重组股和小盘股，ST板块在早市便表现出较强的上涨欲望，ST中西和ST亿安封住涨停未曾打开，但ST板块在风险压力下没有能力全面上扬，也就无法带动大盘上攻，只能起到稳定市场的作用，真正引领大盘聚集人气的是小盘股板块特别是小盘的科技股板块，如东盛科技、金荔科技等表现出色。我们应该发现部分小盘股在前期大幅上扬后成交量一直持续放大，即使在调整过程中也没有迅速萎缩，这表明虽然有部分短线资金撤离，但仍有相当部分资金在其中活跃，那么一旦有机会，这部分资金就会重新活跃起来。

　　最后从指标股的表现来看，虽然短线有企稳迹象，但总体上已经破位，上方套牢盘的压力十分沉重，均线系统均空头发散向下，即使短线有反弹，但随着上方压力的变重，反弹的难度越来越大，反弹的高度也有限。指标股如果不能止跌企稳，那么大盘的上涨只能看作是反弹。这一点需要投资者引起重视。

　　笔者近期在分析大盘，一直强调一个观点，就是关注624主力建仓的主要品种，624主力是本轮行情真正的旗帜，他们是否会甘心高位套牢认输，就决定了今后一年内大盘的脉络，因为很难再有想国有股减持停止如此对市场影响这么大的消息，单日沪深两市1000亿的成交量，在很长时间是封顶了，因此，外围的存量资金的运做，对大盘无关痛痒，如何吸引外围新的增量资金入市是大盘调整的真正目的，也就是调整是为了自救。

　　技术分析：周四两市股指双双以带上下影的小阳线报收，近三日的K线组合呈现为“两阳夹一阴”的低位上攻形态，但是否大盘会就此止跌，笔者认为可能性很不大，主要是近期下挫成交量没有放大，主力反手为空的目的并没有达到，外围增量资金依然保持观望，因此如果反弹夭折，意味着主力会加大打压的力度，因此量能放大才是本轮调整结束的标志。

　　5天线下行趋缓，短期均线系统有待于逐步修复，上方的半年线和年线对股指构成一定的反压。下午大盘的反弹高点正好受制于半年线压制，目前半年线从走平变为向下，联想到股指在跌破半年线时没有丝毫抵抗，而现在反弹却受制于半年线，这本身就说明了目前市况的疲弱。

　　其次大盘在9月9日向下跌破半年线时留下了1629.93-1628.45的微小向下跳空缺口，今日该缺口正好被封闭，技术上来看今日的上涨更多地属于下跌后回补缺口，总体弱势趋势仍未改变。

　　技术指标分析，KD形成低位金叉，RSI略微上翘，MACD下行趋缓，绿柱实体缩短，OBV、BRAR、CR、VR均小幅上行，显示多方能量略增，多方元气稍有恢复。技术面显示，周五大盘小幅盘整，量能的大小将直接决定反弹的力度。

　　操作建议：　周四股指虽然出现反弹，但力度不会太大。操作上，建议投资者在市场还没有明显的做多力量出现之前，不要盲目做多，应该耐心观望以保存实力，调整不会太久，但至少不是现在就结束。

　　提醒：昨日尾市的上翘以及今日的小幅反弹，都让投资者看到了反弹的希望，但笔者认为对此不应抱有太大的期望，一再萎缩的成交量就是极好的例证，接近地量的水平表明场内外投资者对后市的谨慎态度，也多少证明了投资者对反弹能够持续的时间和空间都不敢乐观。而且笔者认为引起近期大盘下跌的因素并没有消除，这也是我们一再强调的观点，不要看到反弹就以为可以高枕无忧，市场的走势有其自身的因果顺序，在前期因素还没有消除的情况下，就不能认定大盘的走势已经发生了转变。当然短期内经过连续下跌之后，市场本身存在着自发的反弹要求，我们认为大盘短线有望企稳，但持续反弹的希望不大，操作方面建议不要盲目追涨杀跌，小盘股的后续空间也已有限，未来带领大盘继续冲高的板块不应锁定在他们身上，如果喜欢短线搏弈的投资者可适当关注次新股。

　　从上证综指多年的历史资料统计分析，就会发现，每年的1-2月往往形成全年的最低点，每年的5-6月往往形成全年的最高点，且四季度的走势往往不甚理想。由此隐含着，今年年底前后市场仍以调整为主。伴随着上市公司的业绩在去年四季度、今年一季度滑落至谷底后，二季度的上市公司效益已经走出低谷，笔者对明年的业绩有较好的预期。考虑到明年上市公司的效益有可能出现一定幅度的提升，预示着明年的走势会明显好于今年。因此，真正的建仓时机在年底前后。