天信投资

　　大盘下午在2点后急速下探，沪市最低探至1605点，随即大盘展开快速反弹，最终沪指收报1620点，K线形态上留下长达15个点的下影线。我们前期曾分析过，大盘在1600点左右的技术支撑较强，今日大盘在探至1600点附近后展开快速反弹可以说是技术意义十分强，是不是1600点就是底呢？对此我们认为目前不宜过早下结论。

　　之所以说1600点处有技术上的支撑主要原因一是大盘本轮自1455点起涨至1748点高点的0.5位置就正好在1600点，0.5的回调处从技术意义上讲支撑力度较强，二是大盘3月21日、4月11日、4月30日三个高点的连线产生了重要支撑，”6.24”缺口的下影线1647点也是正好在这个位置处止跌，目前这条线正好运行至1605点处，产生反弹实属必然，三是大盘自1748点高点以来形成了一条下降通道，下降通道的上轨在1608点处，也说明大盘在1610点处有一定支撑。正是因为以上支撑，本栏在上周即提出1610-1620点区域有技术支撑，今日大盘尾市的反弹更多地缘于技术支撑，这是投资者需要认识到的。

　　那么1600点是底吗？本栏依旧认为1600点只有技术上的支撑，真正的底部是在1600点之下，1570点附近才是中期底部所在。其实今日大盘反弹的主要动能在于以中海发展为主的前期跌幅较大的指标股反弹产生，边批股票由于刚跌破平台，今日的反弹更多的是属于技术反抽确认，反弹的高度有限，因此只要指标股未调整到位大盘也难以探底。此外，从成交量来看，两市今日均未明显放大，沪市扣除新股后成交44亿，深市28亿，成交量说明一切，以如此的量能其反弹高度有限。再者，大盘自从1748点下跌至1605点，跌幅不足150点，这点空间对于场外资金的吸引力有限，此外，只要联通发股未结束，大盘的反弹均会大打折扣。

　　基于以上原因，我们认为目前认定1600点为底还为时过早，1600点的反弹更多地缘于技术支撑，我们在午盘曾提示在大盘中期底部未探时之前仍宜观望为主，不要轻易进场抢反弹。

　　当然，消息面的变化也十分重要，本栏不排除消息面的转变形成底部的可能，但无论如何要等待形势明朗后再作打算。