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　　周二的反弹如期而至，但正象我们指出的那样今天的反弹几乎没有实战操作意义。四根阴线之后第一根阳线会是否极泰来的开始吗？

　　基本面分析：

　　中国证监会发行部日前发布第14号股票发行审核标准备忘录，就公开发行证券的公司重大关联交易等事项的审核作出明确要求，指出公开发行证券公司与其关联方达成的关联交易总额高于人民币3000万元或高于最近经审计净资产值的5%的，该公司的独立董事、律师、申报会计师及主承销商等应发表相应意见，此举提高了此类公司重大关联交易的信息披露要求。从目前上市公司关联交易的情况来看，一是上市公司整合资产，通过关联资产的收购发展壮大公司的主业；二是通过购买关联方资产，来理顺上市公司与控股股东的关系；三是利用关联交易获取利润。作为上市公司重大的经营行为，关联交易可以说是无处不在，同时由于关联交易往往涉及到对一家公司持续经营能力的判断，因此提高关联交易的透明度是信息披露的一个重要内容，目前中国证监会针对公开发行证券的公司重大关联交易等事项审核做出了明确要求，拟发行公司对3000万元或高于最近经审计净资产值的5%的关联交易应由独立董事、律师、会计师及主承销商发表意见，此举使得对关联交易的监管在股票发行阶段得以体现，充实了股票发行审核的标准，再次体现了管理层将保护中小投资者利益落到实处的意图。从长期来看，这有助于规范拟发行公司行为，杜绝不公允关联交易的产生，短线属加强监管范畴，市场理应平静接受。

　　技术面分析：

　　周二大盘开盘后曾展开一波小幅急冲反弹，随后震荡回落，全天基本维持着窄幅震荡整理的运行格局，尾市股指略微上翘终以一根小阳线报收，成交量变化不大。B股市场横盘震荡。

　　我们在周一晚间的文章中明确提出“我们判断大盘短线可能会迎来一个微弱的反弹来对盘中的超卖状态做一下修复，不过这个反弹过程力度可能十分有限，而且不具备太强的实战操作意义。”而今天大盘的运行状况与我们的预测非常的吻合！应该说大盘在下跌五十余点、短线指标严重超卖的情况下，只产生了一个不到四个点的小幅反弹，这只能说明大盘在空头强压下反抗能力十分微弱。而从盘面来看，沪市在上涨不到四个点的情况下，上涨股票却高达448只，下跌的股票只有226只，这也显示出今天的反弹是盘中个股的普遍微弱横盘整理，几乎不具备参与价值。目前来看，大盘的5日均线明天将下移至1626点附近，直接对股指构成反压，同时上方1633点的120天线也存在较强的压力，这些都制约着大盘的反弹空间。估计周三大盘很有可能在早间顺势上冲5天均线后再度震荡回落。而从空间上看，大盘6月6日低点与本次6月25日高点的1/2分割位在1602点附近，而大盘6.24跳空缺口的1/2分割位在1606点附近。大盘应该会震荡回落试探该点位的支撑。因此建议前期被套的投资者目前已不宜割肉离场，而随同我们在9月3日开始看空的持币者也应以继续观望为宜。

　　热点剖析：

　　从全天市场的表现情况来看，在股指收红的影响下，大部分个股出现了一定程度的反弹，但力度非常有限。弱市中ST板块仍然表现出了强者风范，ST厦新、ST琼海德以涨停报收，ST中燕等个股也纷纷逆市而起。ST厦新高高在上的走势不禁让投资者对其今后能否继续领涨表示怀疑，但从ST中燕等几只后起之秀的走势来看，如果大盘颓势不改，则ST板块仍将会有进一步表现的机会，投资者可适当把握短线机会。首旅股份全天走势较强，一举放量突破6.24行情的高点，并且对旅游板块起到了非常关键的带动作用。除首旅股份以外，黄山旅游等个股主动拉升的意愿也是比较强的，该类个股此番表现，可以看作是对十一长假题材的预演，投资者应以短线心态对待。烽火通信利好兑现之后果然如市场所料出现了冲高回落的走势，但还是对东方通信等个股起到了一定的刺激作用，随着通信行业的整体回暖，后市该类个股有可能在高科技题材的支持下转强。虽然市场中大部分个股尾市收红，但包括中国国贸、青岛海尔在内的180指数股的回调还是让市场感到忧心忡忡，来自联通上市的压力对市场而言也仍是一道难以逾越的鸿沟。

　　操作策略：

　　大盘周二窄幅震荡整理，后市仍旧难以乐观。在这种情况下，我们仍旧坚持投资者应以观望为主的主基调。对于市场中偶尔涌现的热点如近期活跃品种小盘科技股、ST板块等不要轻易进行追高；而突然爆发上扬的个股，投资者不妨考虑适当进行减仓。投资者应继续对ST板块中一些有实质性重组题材的个股继续深入挖掘，并可适当进行中长期跟踪。我们近期一直强调投资者应重点关注的旅游板块目前在盘中十分活跃，出于对“十一”旅游黄金周的良好预期，仍提醒投资者短线继续进行关注。