晓冰

　　本周指数打破弱势平衡选择向下，大盘放量下跌使投资者倍感失望。

　　消息面上，有几个消息值得关注：首先，央行公开市场操作正反并用，显示央行回笼货币的过程尚未结束，货币投放也将受影响，央行通过公开市场操作采取继续偏紧的货币政 策。其次，周边股市尤其是日本股指本周创出19年以来新低，对投资者心理有一定的负面影响。而上市公司再筹资额大幅下降的报道，使市场担心后市扩容压力将加大。周末，国家税务总局对关于征收证券市场资本利得税的消息进行了辟谣，但对早已丧失信心的多方没有起到明显的效果。

　　而对市场人气打击最大的，莫过于中国联通将在二级市场筹资上百亿元的消息，仅周四一天的市值损失就超过了拟筹资额，可见，在目前的市道下发行大盘股，投资者只能选择以脚投票。

　　从技术形态来看，在周三前，上证指数自1月26日以来形成了一个大的三角形整理形态，由于这个三角形上轨下轨斜率较小，因此大盘整理时间较为持久应是必然。本周大盘向下突破了上述三角形，使空方占据了上风，如把均线系统考虑进来，则大盘的走势更难乐观。大盘在本周向下突破了5日均线、10日均线、30日均线和半年线，进而封杀了突破之后的技术性反抽的空间。

　　因此，大盘若近几个交易日向上突破，则空间可能不大，随后大盘继续维持整理的可能性较大。而若向下突破，则有可能首先考验60天均线支撑。但由于目前成交量萎缩较快，因此，即使大盘向下突破，下跌的速度也不会太快，应以震荡回落为主。

　　从资金面看，今年8月份是我国证券市场基金发行最密集筹资最多的一个月，新推出的基金包括富国动态平衡基金、易方达平稳增长基金、融通新蓝筹基金、南方宝元债券型基金四只开放式基金；封闭式的还有30亿元规模的银丰证券投资基金，这在近几年中是十分少见的。而且又以开放式基金为主，由于开放式基金主要是在银行申购，其吸引的资金是以银行存款为主，而原先封闭式基金是在交易所运作，其吸引的资金是二级市场炒股票的资金，故扩大封闭式基金相当于大量发行新股，对二级市场有抽血作用，而扩大开放式基金规模却是实实在在的吸引外围资金，对二级市场是补血作用。但是，新基金从成立到发行再到建仓需要一段时间，对大盘补血作用往往有滞后效应，因此新基金大批问世对当前多方而言，更多的是心理上的安慰。

　　目前多方明显处在劣势，场内主力无法与空方正面交锋，只能以退为进，伺机反攻。市场心态脆弱是明显的事实，主力拉抬存在较大难度，主力只有采取以退为进的操作策略来缓解被动的处境，这样一来，大盘的破位下行自然难以避免。投资者恐怕只能顺势而为，或者等待新的市场机会。