作者：倍新咨询邝辉

　　本周两市以连续三根阴线下穿均线系统，市场赖以维持的1660点支撑轻易失守，大盘的技术形态明显恶化。那末，市场近期维持的弱市相持格局是否就此打破呢？

　　大盘的下跌原因似乎可以找到很多，比如周边市场下跌对国内投资者的影响、关于新 股发行提速的传闻等等，但都不是关键，真正的原因还应该从市场中去寻找。近期市场量能水平持续低迷一直无法解决，尽管盘中时有局部热点冒出，但都是由场内存量发动，场外增量资金迟迟未见进场。要吸引场外资金进场，主要有指数上涨和指数下跌两种方式。8月20日主力机构启动中石化、金融类等指标股一举扭转短期下降趋势，意图无非是推动指数上涨后，激活市场其他板块和个股，树立赚钱效应，迫使场外资金追涨买入。实际效果仅仅是小盘股和庄股出现局部活跃，远未达到吸引新资金的目的。从深层次分析，市场还没有找到激动人心的上涨理由，换言之，新的盈利模式还在探寻之中。深发展等金融股依赖的是外资并购、参股题材，但具体操作进程还缺乏实质性进展，主力对放手一博显然心存疑虑(外资并购应该是明年证券市场最激动人心的题材，我们理解今年相关个股的表现仅仅是一种“热身”，主力今年更多是建足仓位，为来年行情打下基础)。

　　既然上涨难以吸引增量资金进场，那么，就只有压低指数，通过震仓使市场沉淀的筹码趋于流动，实现筹码的重新分配和充分换手，赢得下次行情产生的条件。从盘面来看，主力仍然在有意识的调控大盘。8月20日指数大涨，是以金融类指标股领涨，9月5日指数下跌，又是金融类指标股齐齐助跌，目前还在苦苦支撑的就只有中海发展(600028)，但盘中的被动抵抗估计也很难支持。对后市市场的调整空间，现从三个方面来考虑：首先，既然主力有刻意震仓行为，那么也只有击穿1624点才能真正达到震仓效果，1624点是调整能够看得到的点位；其次，预计大盘调整空间必须要考虑主力的成本，由于基金等主力多是在“6.24”1700点附近大举介入，过深的调整显然为持仓主力所不愿，如此技术面上1593点位可供参考；最后，判断大盘的支撑最直接、关键的还是看量，只有在下跌过程中真正放出量来，才表明场外资金有兴趣进场，行情的转机才会真正到来。

　　最后要提醒的是，由于离开了成交量的支持，目前大盘的技术指标失去了应有的判断价值，因此，不要一味为恶劣的技术图形所吓倒。记住，市场稳定的基础和要求一刻也没有改变。