兴业证券/何飞

　　前市大盘触底反弹，跌幅收窄，上证综指在探至120日均线后，受其支撑，出现企稳反弹走势，盘中部分庄股及ST个股表现较好。大盘经过周三、周四两天单边下跌后，下方有强支撑作用的技术点位已不多，目前多方已经把希望的目光投向120日均线上，但愿120日均线能对大盘构筑强支撑。

　　120日均线附近，大盘会出现较大震荡反复是肯定的，但120日均线能否保住令人怀疑。从目前情况分析，短期内股指想在120日均线附近筑底成功还比较困难。

　　大家知道，6.24井喷行情后，大盘的技术性调整欲望十分强烈，但是由于政策利好的影响，投资者普遍希望能逢高减仓，不愿意主动杀跌，空头能量一直得不到较彻底宣泄，这极大的制约了大盘继续上行的空间。多方经过较长时间的护盘后，终于发现，如果空头不经过较彻底清洗，想通过自己的力量有效攻克1700点是困难的。无奈之下，前期多方反手作空，一方面希望通过快速下挫，形成恐慌，能较干净的清洗掉盘内的不坚定分子；另一方面希望跌出空间，吸引场外资金的加盟。

　　故这种调整可能是多方战术上的一种安排，大盘经过充分调整后，后市仍然存在机会；只有市场再一次绝望时，大盘的上涨才有可能更有力。

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