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张锐
周四沪深两市大盘延续了昨日的下跌走势，呈现低开低走格局，并在早盘中就出现了两次急速滑落走势，直接跌破了30日均线的支撑，5日、10日等短期均线也又一次调头向下。沪指收于1641点跌1.33%，日K线收出中阴线，全天成交量两市共109亿，维持在近几日的平均水平。
消息面分析：
近期消息面上的相对平静使6.24行情后投资者的热情逐渐冷却下来，究其原因，笔者认为既不是市场本身缺乏资金(624巨量资金代表的资金面的一切)，也非上市公司业绩不佳，而是市场在经历去年以来的阵痛之后诞生的所谓新的盈利模式并不附合中国股市目前的现状所致。一般而言，作为新兴市场其运作规律较成熟市场更为特殊，波动本身更为激烈。上市公司投机价值远大于其投资价值，但是这并不妨碍市场自身的发展，如何监管有度对市场来说极为重要。经历过去年以来的沉重打击，以前的盈利模式彻底崩溃，各路机构如惊弓之鸟，624新入主的机构如投资基金等对以前重仓持股的模式进行反思后，竟一致采取了分散投资的操作风格，其他的机构也基本如此。这样一样，做庄的机构越来越少，跟庄的越来越多，而市场本身却越来越理性和规范，这就是我们看到的当前成交萎缩、弱不禁风的市场，遇到利好尚可有短期的兴奋，利好一过则再度麻木不仁，市场似乎正从一个极端走向另一个极端。
其次，市场传言的超级大盘股可能发行(可能是联通A，规模在40亿以上等)，短线对大盘的跌势起了推波助澜的作用，笔者认为无风不起浪，投资者应密切关注此类消息。
盘面分析：
今日个股表现十分疲软，两市下跌的个股总共达1000多家，而上涨的只有100家左右，且两市涨幅前列的均为ST类个股，沪市ST厦华、ST红光和深市ST联益等涨幅均较大，和单边大幅下挫的大盘形成了鲜明的对比，其他一些ST个股如ST中燕、ST国嘉、ST成百、ST厦新等也有小幅上涨，这种格局让人感到行情又暂时回到了弱市之中。
从盘面的变化来看，科大创新换手达到了65%，且溢价超过400%，均属目前市场较高水平，该股的走强，刺激了市场中的部分小市值股以及光明乳业等新股，但联动效应十分有限。由于科大创新的流动股仅有2500万股，总股本也才7500万股，存在着潜在的股本扩张题材，得到了场内资金的青睐，但其业绩增长潜力一般，后市不排除主力震荡洗盘的可能。ST板块是市场中的优势品种，但从该类个股的走势中我们不难发现，市场热钱所追逐的对象由前期的重组概念演化为扭亏摘帽题材，这一转变应引起投资者注意。
主要的624主力品种如招商、宝钢、石化等个股今日整体下挫，没有护盘行为，也导致大盘今日的节节败退。
技术分析：
周四两市股指双双以阴线报收，阴线实体较周三明显拉长。K线组合显示，空方的反攻力度有些加大，周四的阴线由于一举击破了20日、30日、60日和年线等4条重要的中期均线，因此破位形态反常明显，大盘的短期均线系统开始变得难看，笔者在近期的分析报告中详细分析，1660点是本轮调整的强势分水岭，如果无声击破而没有任何抵抗，首先意味着阴跌的调整周期已经拉大，其次股指将面临新一轮的下跌，由于前期的调整缺乏快速下挫，不排除本轮调整会产生超跌的走势。
从调整的目标位分析，虽然在120日均线1633点以及前低点1624点会有一定的支撑，但这两个点位将会被击破。从0.5黄金分割来计算1455—1749点的0.5倍分割位应在1602点；6.24缺口1565—1647的中间位置在1606点，由于这一缺口带有政策意义，是一个转折点，因此在短期内是不会被完全封闭的，一般情况下在缺口一半的位置有强支撑，如无意外情况，1600点位将是调整的极限位置，大盘在1600—1606点附近震荡筑底的可能性较大。马上回补缺口可能性暂时还不存在。
从日线技术指标分析，KD继续下行，RSI快速下行，W%R触底，DIF下穿MACD形成小死叉，MACD出现小绿柱，此意味着前期的反弹彻底失败，股指进入新一轮的调整，SAR指标翻绿，显示短线多空角色互换，空方占据上风，不过大盘分时指标调至低位，这意味着周五大盘下探后可能会出现小反弹。
操作建议：
笔者注意到事实上在今日股指下跌的过程中并没有特别鲜明的领跌个股，盘中呈现普跌特征，也没有见到恐慌性抛盘，甚至还有不少个股逆势走强，如已经连续两天放量上扬的陕西金叶等个股，他们的走强在很大程度上维持了场内气氛的活跃，也从一个侧面反映了目前市场并不是也应该太悲观，周四大盘突然放量下跌，出乎很多投资者的意料，也引来大家的担忧，调整应该难以避免，但笔者认为过分看空大盘是不可取的，调整极限位在160附近，毕竟目前大的政策环境也要求市场处于稳定的状态。
操作上如果手中持有的个股已经有相当大的涨幅如在小盘股、金融股范围内应该在周五反弹适当减磅，仓位不宜过重，应该保持在50%以下，此外笔者不赞同现在盲目入场抢反弹，总而言之，笔者还是坚持原来的观点，持币观望，等待地量入场应该是较好的选择。
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