作者：倍新咨询

　　周四两市股指双双破位下行，盘中金融股及指标股领跌，市场人气涣散，成交量也明显放大，显示空方杀跌动力正在增强，从技术面而言，股指将再次考验前期低位的支撑。

　　近期消息面上的相对平静使6.24行情后投资者的热情逐渐冷却下来，究其原因我们认 为既不是市场本身缺乏资金，也非上市公司业绩不佳，而是市场在经历去年以来的阵痛之后诞生的所谓新的盈利模式并不附合中国股市目前的现状所致。一般而言，作为新兴市场其运作规律较成熟市场更为特殊，波动本身更为激烈。上市公司投机价值远大于其投资价值，但是这并不妨碍市场自身的发展，如何监管有度对市场来说极为重要。经历过去年以来的沉重打击，以前的盈利模式彻底崩溃，各路机构如惊弓之鸟，遇上6.24行情这种大好机会岂有不跑之理。而新入主的机构如投资基金等对以前重仓持股的模式进行反思后，竟一致采取了分散投资的操作风格，其他的机构也基本如此。这样一样，做庄的机构越来越少，跟庄的越来越多，而市场本身却越来越理性和规范，这就是我们看到的当前成交萎缩、弱不禁风的市场，遇到利好尚可有短期的兴奋，利好一过则再度麻木不仁，市场似乎正从一个极端走向另一个极端。

　　回到当前市场本身，技术面上的走势短期不容乐观，当前的点位不进则退，回调已再所难免，但中期走势仍较为复杂，我们仍然倾向于后期有一波行情这样的判断，至于股指是否会再度回补缺口，则只需关注中石化、宝钢等180指标股是否护盘成功，不破则年底向上创高点的机会，一旦回补缺口，则年底再有行情的可能性就越来越小了，这一点提醒投资者注意。