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　　今日沪深两市均出现了破位下行的走势，收了一根近期以来的阴线，这根阴线对市场的打击力度较大。

　　首先，我们来分析一下形成今天的大阴棒的原因。1、9月5日是自6月21日行情起动的 第55个交易日(这一轮行情应当从6月21日开始算起)，这是一个重要的时间之窗，今日如期开启。2、市场人气的逐步涣散，虽然在8月下旬小盘股带动大盘上行，但它仅仅是短线客的投机所引发的局部行情，近日大盘回落后仍无法启动其他热点板块，成交量也逐步萎缩，久盘必跌的道理在市场上又一次演绎。3、前期护盘积极的大盘股如深发展、浦发银行等下跌幅度较大，在很大程度上拖累了大盘，也影响了市场人气。4、中报出台完毕后，虽然风险得到释放，但从近期退市的现象不断这也影响了投资者的持股信心。5、无赚钱效应使得投资者的投资热情大大减弱，虽有部分个股连续拉升，但这类个股启动突然，行情快而短不适合一般投资者炒作，所以虽然股指有反弹，但投资者赚钱非常难，使投资者不愿恋战。

　　接下来我们对下阶段行情作一个研判：1、6.24行情的调整阶段尚未结束。由于6.24行情突破发性启动，主力机构尚未充分准备，决定了他们的短期行为特征，将思路倒过来操作，先抛后买，即将手中的仓位先作战略性调整，然后再等低位逐步建仓，现在仍是调整仓位时期，这说明6.24后的调整行情还未完全结束。2、8月16日开始的一波反弹行情仅仅是一波技术性反弹，而非新行情的开始，因为这一波行情是由超跌的中价小盘股引发的，不具备引导大行情的能力，只能是局部战争而已，60日均线，120日均线成为大盘下跌的第一道支撑位，等反弹结束后自然会再度寻找支撑反复筑底。3、大盘在60天均线左右挣扎几个交易日，当均线系统粘合，到了方向选择的时候，深发展、浦发银行等大盘股的下跌使市场雪上加霜，大盘选择了向下调整。4、调整的目标位1600—1606点附近。今天的大阴线从技术面上给市场造成了较大的负面影响，后市将以逐步盘跌为主，虽然在120日均线1633点以及前低点1624点会有一定的支撑，但这两个点位将会被击破。从0.5黄金分割来计算1455—1749点的0.5倍分割位应在1602点；6.24缺口1565—1647的中间位置在1606点，由于这一缺口带有政策意义，是一个转折点，因此在短期内是不会被完全封闭的，一般情况下在缺口一半的位置有强支撑，如无意外情况，该点位将是调整的极限位置，大盘在1600—1606点附近震荡筑底的可能性较大。