小盘股难当领涨大任

　　进入七月份后，市场热点转移到了小盘股上。

　　小盘股热点的形成也分了三个阶段：

　　在七月份，太光电信(000555)一马当先，从18元涨到了29元，率先引发市场对小盘股的关注，有康美药业(600518)和北方国际(000065)等股跟进；

　　八月份后，有高送配题材的隆源双登(000835)出现单边大涨，股价从24元涨到38元，在短短的两个星期内涨幅超过六成，它的火爆，激发了小盘股人气的再次升温，小盘股由点向面扩散，炎黄再线(000805)、雄震集团(600711)、浙大海纳(000925)、隆平高科(000998)等总股本不到一个亿的微型股快速跟进，场面非常热闹；本周，小盘股热点进一步发展，本周二，用友软件(600588)出现了短暂的火爆，作为盘面股价最高的股票，说明市场人气对高价股的恐惧有所改观，它的启动，也为一些高价科技股打了一剂强心针。

　　但用友的起动极有可能意味着小盘股的盘面热点已开始步入尾声，因为从节奏上来看，小盘股已经历了三个节奏的循环，多方力量有衰竭的可能。而且更重要的是，在小盘股活跃的七到八月份的这段期间，大势一直处于调整当中，股指一直在1750---1620之间震荡，并且市场的成交量始终未能放大，交投极其萎缩，这种状况反映了两个问题：一是小盘股的行情是一种逆市行情，二是整体市场成交在小盘股活跃期间都不能被激发放大。对于逆市的行情表现，我们可以很快想起了ST等资产重组股，这些股票多年来都是在逆市中表现突出，引人注目的。而反过来看，ST一动，也往往意味着大盘是一种调整状态，故有“ST动，大势跌”的说法。如果小盘股只能在逆市中表现的话，那只能说明它并不是领涨行情的热点，只能算是一种独立行情。在它们活跃的这段期间，市场的买气不能得到激发，说明它们的上涨并未得到认同，主要是机构的认同。

　　那么，为什么机构不认同小盘股的涨呢？这与市场的环境相关。小盘股这次之所以能涨，主要是受惠于国有股的减持和严格增发条件，因为这两样对高价股的冲击最大。在中国股市中，由于占总股本三分二的国有股和法人股不流通，使得股价定位畸形，所以盘越小定位越高，小盘就意味高价。没有了国有股的减持，严格了上市公司的增发后，小盘股的融资将只能通过先扩大股本，再拉高股价，尔后进行配股，这样的方式才能得到最大的融资额，所以市场开始又钟情于小盘股了。但这一段的小盘热点表现，只能算是市场的一种哄抬行为，主力并没有介入。一方面是在6.24前，大主力不入市；另一方面，小盘股的筹码大都被散户持有了，而且大部分成本还在2000点以上，是去年的套牢盘，主力不会为它人抬轿。即使是公布了国有股停止通过二级市场减持的大利好，以基金为首的主力也避开了小盘股这个重灾区，介入的是银行股和大盘大市值的股票，正因为如此，小盘股的行情才会出现市场气氛不少，人气不足的奇怪现象。但小盘股这次的表现是一次预演，为以后的大行情的爆发打下了基础。短线来看，大势要进一步上行，还看大盘股。(孟向东）