飞虎咨询 刘晨

　　截止8月31日，沪深两市1204家上市公司公布了半年报，这些公司上半年创造的利润总额为654.74亿元，比去年1150家公司产生的685亿元还要少4.56%；加权平均每股收益为0.0822元，较去年同期的0.1024元下降了19.7%；加权净资产收益率则只有3.24%，比2001年上半年的4.07%下跌了约20.4%。上市公司的亏损面进一步扩大，达170家，亏损比例约为13.79% ，而去年中报净利润亏损面只有8.87%。

　　半年报显示，上市公司业绩大幅下滑主要有两方面原因，一是投资收益、财政补贴收入等非常性损益缩水幅度较大。二是大幅增加的“三费”严重影响了公司收益水平。据统计，上市公司在今年上半年的毛利率达19.7%，略高于去年同期的19.37%，但是，上市公司“三费”增幅偏大：平均“三费”达9218万元，占到了主营业务收入的13.33%，而这一比例在去年上半年仅为11.42%，增加了约16.73%。

　　上市公司在2002年半年报里拟实施转增股的公司达到29家，其中有19家完全用公积金转增，有7家既利用公积金转增又送红股，只有2家公司完全送红股。在这些半年报分配中，还出现了部分微利或亏损的上市公司拟实施大比例转增股本的现象。而这些股票价格大多运行于相对较高的位置，其用意不言而喻。

　　上市公司是作为国内较优秀的公司再经过严格的审查后才上市，但上半年业绩却下降近两成，而同期全国工业企业的业绩上升6.8%，可见上市公司的经营不但没有成为全国企业的表率，反而造成了拖累，投资者不得不对上市公司的价值重新进行认识。投资者为什么对股市没有信心，业绩就是一个最关键的问题。除了懂得怎么圈钱，上市公司也应该行动起来，为投资者做一些实事了。

　　上周沪深两市回落调整，成交逐日减少，受上市公司诚信和业绩问题的困扰，预计本周市场仍将以震荡整理为主，投资者需要多观望几天，在新热点未出现之前少进场操作。短期各股机会将出现在一些回调较大的小盘股中。