周四大盘出现了震荡回落的走势，成交量有所萎缩，而交易量有所放大。大盘虽然在昨天产生了小幅回落，但下跌的绝对点数很小，似乎大盘又回到前阶段缩量阴跌的局面。上海指数昨日以1676.85点开盘，最高1680.17点，最低1665.72点。报收于1667.25点，跌-9.51点(-0.57%)，成交46.05亿元。

　　盘面分析：

　　昨日大盘再现普跌，两市共计仅191家上涨，涨幅超过5%的只有青山纸业吉林化纤和ST五环三家，并且热点散乱无序，使得市场的赚前效应重新转弱。特别是上周和本周前半段表现活跃的小盘股连续两个交易日大幅下挫,隆源双登炎黄在线、宏盛科技等龙头股的急拉暴跌，充分体现了典型的小盘股炒作模式。科技股中的隆平高科、长江通信等也出现较大的回落。大盘指标股在本轮小盘股和科技股"革命"中总体表现稳定，基本处于横盘的态势，完成了为小盘股和科技股站岗放哨的任务，金融板块的走势最为抗跌，不过涨幅也很有限，例如宏源证券、陕国投、深发展等均未能创出新高。

　　当周二小盘股风头正劲时，笔者仔细分析了小盘股的质地，按流通股大小浏览了小盘股的走势，发现业绩不好的小盘股，其整体表现都较差。实际上这就是市场更趋于理性的表现。无论是机构还是个人投资者，大家对上市公司的基本面越来越重视。不过由于市场信心尚待恢复，这种理性更多的表现为防御性的行为，甚至有点冷漠，例如对个股实质性利好的麻木。市场出现的这一变化，一方面抑制了风险的积累，另一方面则蕴涵了大量的机会，对上市公司的积极变化视而不见，造就了价值低估的个股。那么，在市场信心恢复到某一程度后，这些个股必将脱颖而出。

　　技术分析：

　　周四两市大盘继续以阴线报收，而且阴线实体较周三有所放大，和周三的阴线形成二连阴，并将周二的阳线全部吃掉，创本周新低。K线组合形态显示，大盘短线仍处在沉闷的盘局之中，短线空方形成反攻态势，短线头部形态形成，主要由于成交量不能有效放大，上攻动量不充沛，是股指未能向上攻击的重要原因。均线系统分析，5日和10日均线再次击破，股指将直接考验20日均线的支撑，有望形成多头排列的均线系统由于二连阴，再次显得扑朔迷离，55天线暂时对股指构成一定支撑。

　　周五将画出本周和八月份的K线，周线收阴概率增大，月线收阳似乎不成问题。月线阳线力度偏小，周K线和月K线组合形态显示，大盘中期向好的格局似乎尚未改变。但是大盘只有彻底摆脱了55周均线的粘连的纠缠，才能走出盘局。从日线技术指标分析对多方也是很大牵制，KD出现死叉下行，RSI下行，W%R快速下行，MACD走平，红柱非常短，随时可能翻绿，暗示大盘可能先变盘向下，显示多方力量薄弱，人气低迷。只是大盘分时KD已调至低位，若1660点支撑有效的话，大盘周五收小阳的可能性是存在的。

　　操作建议：

　　总体上看，目前仍是一个赚钱效应不明显的弱势市场，在上方面临密集成交区，下方又有诸多政策利好的支撑下，小盘股无法担当冲击1700点关口的重任，重新启动大盘股又面临解套压力及后续资金跟进的断层，故我们认为股指今后较长一段时间都将以阴跌调整走势为主，目前的波段调整走势如果击破了1660点，并不能收复，短线可能还将超跌下探，再次导致大盘成交量的持续萎缩后，股指再面临突破机会。

　　提醒：

　　因此大盘近期将以调整为主基调，明日大盘走势较为关键，因为目前的20日、30日均线均位于1660点附近，如果大盘在1660点附近无法获得支撑大盘必将再下一台阶，相反明日如能收出小阳线则整个上升趋势仍将得以维持。成交量是应该重点关注的，如成交量持续萎缩则大盘调整的时间将加长。总之近期大盘将以调整为主。