倍新咨询孙磊

　　周四的市场又归于沉寂，成交量明显萎缩。盘中引人注目的是受到利空消息影响的拓普软件、天发股份以跌停报收。周二小盘股风头正劲时，笔者按流通股大小顺序一一浏览了小盘股的走势，发现业绩不好的小盘股，其整体表现都较差。实际上这就是市场更趋于理性的表现。无论是机构还是个人投资者，大家对上市公司的基本面越来越重视。不过由于市场 信心尚待恢复，这种理性更多的表现为防御性的行为，甚至有点冷漠，例如对个股实质性利好的麻木。市场出现的这一变化，一方面抑制了风险的积累，另一方面则蕴涵了大量的机会，对上市公司的积极变化视而不见，造就了价值低估的个股。那么，在市场信心恢复到某一程度后，这些个股必将脱颖而出。

　　要化解1700点上方的沉重压力，大盘进行震荡蓄势是非常必要的。在蓄势过程中，个股的利空将导致股指短暂的下行。但是我们应注意，经历了暴跌的洗礼，个股的风险早已得到了极大的释放。所以，拓普软件的破位下跌带来的仅仅是心理影响，它既没有引发中科系那样的资金链断裂，也没有象银光夏一样诱发全面的信任危机。

　　除了少数问题股的影响，涨幅巨大的小盘股获利回吐、低价指标股和金融板块维持强势横盘、近日先后启动的医药和造纸板块力度不足，也是导致指数回落的原因。目前半年线与年线在1650点上方形成金叉，下跌时成交量快速萎缩，又显示本次回档的幅度将十分有限。另外，消息面的不断示好同样对大盘构成支撑，如周三三大报同时发文分析新股发行节奏没有加快，周四《上证报》头版头条又发文，称券商研究表明应该实现T+0交易制度，我们认为这些都是管理层积极维护市场的信号。

　　预计明日股指顺势下探后，将结束此次短线调整。深圳本地股调整已非常充分，媒体又发布深圳加快国有股权转让的消息，建议大家短线重点关注深圳本地股。