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作者：倍新咨询
上周两市股指大幅反弹，沪指已经兵临1700点城下。在重要的关口面前，周一两市缩量回调，全日走势十分低调。
从大盘在8月16日探出1624低点大幅反弹以来，主力资金的运行脉络应该说相当清晰，
即以中石化加四家银行股再算上人气股中海发展、山东基建等大盘股。在多空双方在1640点附近反复相持、空方气渐式微的时刻，就已经为多方的反击埋下了伏笔。多方主力启动金融股等大盘股率先反弹，目前看其用意更多在于护盘和激活市场人气，原因在于：1.作为反弹的主要力量金融股(银行加信托加证券)，总共加起来也就8只，在数量上难以形成持续板块效应，仅仅依靠这几只大盘股的努力难以持续推动大盘，必须要有后续板块的持续活跃，正所谓一枝独秀不是春；2.大盘股在“6.24”中主要发挥的冲关的作用，但也正是大盘股的冲高回落，导致股指冲击1750点未果。可以看出，大盘指标股同时肩负了护盘和冲关双重重任，在目前股指距1750点压力尚有一定空间时，大盘指标股更多起着护盘和激活人气的作用。这也说明目前大盘指标股还未到连续走强时刻。从实际效果看，大盘指标股率先反弹在一定程度上的确激活了市场，比如隆源双登的崛起，同时带动了超跌科技股和市场对高含权个股的追捧。因此，大盘后市能走多远，关键还要看大盘指标股激活市场的效果如何，反映在盘面上，就是是否有持续做多的板块和个股涌现，以及成交量能够维持在80至110亿元以上。
周一市场有所回落，主要还是金融类等指标股连续走高后调整所致，但指标股的整理仍属强势范畴。从均线系统看，目前10、20、30日及年线在1660点附近汇集，对股指构成了坚实的支撑，股指回落幅度有限，但由于周KDJ还处于死叉状态尚需修复，预期后市股指无论向上还是向下都难以一蹴而就，而转入震荡反复的几率更大一些。
从消息面看，股市成为货币政策传导重要渠道的中期利好已经呈现出来，货币市场资金进入资本市场的政策会进一步放宽，如开展投资者股票质押贷款等合规渠道会越来越多，目前的基金大规模扩募其效应也正是在逐步分流和转化银行储蓄资金，市场中期增量资金可期。(倍新咨询邝辉)
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