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今日两市大盘没有能够沿5日均线继续走出上扬格局，而是走出低开低走的下调行情。早间大盘一度跌至1672点，即跌破了5日均线的支撑，成交量也略有减少。市场本身又面临1700点上方解套盘的压力，因此在这种情形下出现调整走势也在预料之中。上海综合指数今日以1682.13点开盘，最高1682.31点，最低1668.82点。报收于1670.68点，跌-12.52点(-0.74%)，成交54.69亿元。
今日消息面分析：
《外管局负责人：正与证监会抓紧研究QFII规则》“日前在京举办的“2002年中国基金市场国际研讨会”上，国家外汇管理局资本项目管理司副司长郑杨在回答问题时表示，目前外管局和证监会正在抓紧研究QFII的管理思路和规则，但具体什么时候推出来目前还没有明确的时间表。郑杨说，QFII不是一个国际上通存的观点，它是在一些新兴市场上有成功经验的一个措施。因为涉及到外汇的管理，也涉及到资本市场的发展，所以外管理局从1997年就开始研究这些问题。目前外管局和证监会现正在积极地研究资本市场的开放。他同时强调，加强短期资本流动将是目前我国证券外汇业务和整个外汇管理的重要环节。资本市场外汇管理就是要建立一道“防火墙”，避免资本市场的剧烈动荡和外来资金冲击，从而增强抗风险能力。”从上述言论可以看出，管理层目前仍旧在积极准备QFII制度的推出，早或者晚，这只是一个时间问题，而可以确定的是该方案终将会展现在投资者的面前，该消息虽然对A股市场没有直接的影响，但B股市场的启动难免会影响A股的走势，所以投资者在操作过程中还是应积极看待。
此外上海证券报：《吴晓求：个人股票质押贷款是银行改革的大势所趋》“去年和今年，允许证券公司、基金管理公司进入银行间拆借市场。显而易见，这个管道调节了商业银行体系和资本市场的资金供求关系。”“法人机构的股票能否作为质押品向商业银行进行融资？个人的股票作为个人的金融资产能否向商业银行融资？在一年前，有些银行做过尝试，后来这项业务被禁止了。我认为，商业银行在健全风险管理措施的前提下，可以从事这项业务，因为通常情况它不会加大商业银行的资产风险。”“股票的质押率可以低一些，国债是100%，股票可以是60%，甚至可以是50%。我认为股票60%的折扣率比房地产60%的折扣率要安全得多。”近期股市质押的问题就如雨后春笋一般纷纷在市场中冒出头来，重点还是围绕个人的股票质押贷款的事宜，虽然该方案对于市场来说属于利好，但在具体措施还未出台前，投资者还应理性看待，切勿盲目的冲动。
盘面分析：
从盘面看，前几日带动股指上扬的金融股、大盘指标股均出现了调整，中石化、中海发展、招商银行、深发展等均有回落迹象，由于该类个股走向对指数市场人气都有得很大影响，因此大盘也就会受到拖累而出现调整，小盘股虽能起到活跃市场气氛的作用，但只是局部的，加上成交急剧放大，主力对敲明显，市场参与者比较谨慎，预计这些涨幅巨大的小盘股面临短线冲高回落。短线头客要在涨幅高的股上离场。
以隆源双登、炎黄在线为首的袖珍小盘股在盘中有全面开花之势.沪市的道博股份、胶带股份等位居涨幅榜前列，笔者认为，由于拉动这类小盘股不需要太多的资金，其所体现的赚钱效应，对于维护市场人气具有四两拨千斤的作用，同时这批小盘股的反弹空间在前期整体落后于大盘股的幅度，具有补涨的情结在内，一旦行情由点到面展开，容易获得短线资金的青睐，但主要还是存量资金的运做，和624主力不能相提并论，并非市场主力资金。并且真正具有高送配题材支撑的还仅仅有隆源双登一两家上市公司.小盘股行情是否阶段性地终结将取决于龙头股隆源双登的走势。
技术分析：周一两市股指双双以小阴线报收，周一阴线已将上周四阳线完全吞没。K线组合形态显示，大盘的调整属于冲高回落的技术性调整，20日和30日线对股指构成支撑，从回调50%技术位来看，(1696-1624)/2+1624=1660点，正好于20日线吻合，属于突破前期下降通道后的确认，55天线已形成了上穿年线的运行趋势，而且大盘的短期均线系统进一步向多头排列方向转化。从动态周线系统观察，股指目前仍受到55周均线的粘连，如果股指成功摆脱该线粘连，将表明强势格局更加明朗，股指上升有望加速。
从日线技术指标分析，KD中位微微向下弯头，RSI下行，W%R下行，MACD近乎走平，短线技术指标有偏高的嫌疑，还有调整的要求，显示多方能量不强，人气不旺，技术面显示大盘震荡上行趋势还未改，周二有下探1660点均线后企稳的可能，下半周返身上行概率较大。
操作建议：
等待再次地量！
提醒：
今天大盘跌幅较大，然而不少股票却大幅上涨，且有多只涨停板，出现这种情况近期非常少见，是新旧主力各自努力的结果。老主力控制的大盘股今天集体跳水，打压大盘，这么做有两个好处，一是趁新主力入场之机加速出货，二是借大盘打击新主力，防止资金过多分流。笔者在近期的分析文章中提到指标股控制在624主力的手里，场外主力资金不会急于进场，所担心的正是出现今天这种情况，新资金无论进驻什么股票，只要大盘股和你不配合，市场就很难有起色，进场资金也会骑虎难下。再来看看前几天进场的新主力，这批资金是乘“个人股票质押贷款”的朦胧利好而来，由于所谓的利好过早被证实无实质性，使得这批资金已断粮，而且从成交量上看其规模并不大。新主力进退两难，只好继续拉动上周四进驻的股票，以图打开上升空间尽快离场。
因此，笔者认为两股资金目的不同，其在盘中的争斗注定大盘将会继续震荡。如果他们能形成合力，将对大盘有促进作用，但这种可能性很小。
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