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国信证券 李先明
今天股指承接上周末的调整走势，继续走出振荡整理的态势。我们看到，今天两市开盘之后，便迅速开始走低，并迅速跌穿了1680点这个近期的重要技术点位，显示出该点位对股指的支撑力度并不十分明显。而在盘中，股指几乎没有任何像样的反弹出现，反而是不断的创出盘中的新低，全日呈现出一个单边下行的态势，弱势的特征十分明显。最终上证指数
以1670.69点，全日下跌了12.52点，深圳成指则下跌了28.30点。两市的成交量都较前期出现比较明显的萎缩。
继隆源双登大幅表现之后，今天炎黄在线、中讯科技等小盘个股继续逆市大幅上涨，一度激发了投资者对于小盘股板块的热情和关注。虽然今天大盘的走势不尽如意，但我们看到，许多的小盘个股都逆市纷纷走高，占据了两市涨幅榜前列大部分位置，成了今日盘中难得的一个热点和亮点所在。而在隆源双登大幅走高以及今天炎黄在线率先涨停的刺激下，相信短期内小盘股板块还有望保持一定的强势特征，短线还有继续反弹的机会。但对于那些涨幅已经不菲的小盘个股，短线的调整压力也不会太小，因此，从风险的角度来看，不建议投资者过分追进这些个股。而对于前期走强的金融板块，今天则整体出现了调整的走势，像深发展、招商银行等等，跌幅都不小，这在很大程度上构成了今天大盘大幅下挫的一个比较重要的原因。虽然，由于有实质性的外资并购的题材支持，但从形态上看，金融板块的个股短线调整的压力还比较明显，估计短线还有一定的调整的要求，建议投资不必急于介入。不妨等其技术指标调整充分时在适当考虑。
我们在上周末的分析中提到不排除本周股指有继续调整的要求，但今天股指调整的幅度以及股指迅速跌穿1680点这个近期比较关键的继续点位，多少还有点出乎我们的意料。这显示出目前市场的走势还比较疲弱，股指在反弹的过程中所遇到的压力还比较明显。因此，对于未来股指的走势，还有必要保持相当的谨慎。而且我们前期也一直认为，目前股指的反弹还仅仅是前期持续下跌之后的一波小幅度的反弹行情，建议投资者对其反弹的期望值不宜过高。但就短线的走势而言，我们认为，股指这波短线的反弹走势还没有完全到位，在经过短暂的调整蓄势之后，股指还有比较强烈的反弹的愿望，还有比较强烈的向1700点这个近期比较重要的整数心理关口发起有力冲击的愿望和动能。而且从目前股指调整的幅度去考虑，今天股指的调整估计已经基本到位。我们看到，目前对股指构成有力支撑的55日均线继续快速向上，从技术上分析，该均线在短期内对股指的支撑力度还是比较明显的，估计短期内股指迅速跌穿该均线的可能性不是太大。而该均线的快速上行将在很大程度上缩减了股指进一步调整的空间。因此，投资者对于近期股指的调整大可不必过于担心。
操作策略上，相信在经过短暂的调整蓄势之后，股指仍然具有比较强烈的反弹的动能，而对近期股指构成有力支撑的55日均线也继续快速上行，在一定程度上也缩减了股指进一步调整的空间。只要股指还有效站稳在55日均线的上方，股指本次反弹的动能就没有完全消失，投资者就不妨继续持股。
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