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本周大盘之所以能够反复走强,主要是金融板块不断向上突破的结果。深发展(000001)突破三角旗形颈线并且有效站稳于15.5元颈线之上；浦发银行(600000)借助抢权填权而成功实现大型复合头肩底的颈线突破；陕国投(000563)也放量创新高；宏源证券(000563)、爱建股份(600643)、鞍山信托(600816)、招商银行(600036)均保持稳健盘升格局,价量配合理想。
在整个金融板块中,市场地位最突出的就是深发展,因为目前该股流通市值最高(220亿
),绝对价格最高(15.53元),而高股价高市值又能反复维持强势并创新高,这对整个金融板块和沪深两市都构成直接影响。现在的市场运行状态是,只要深发展不倒,金融板块的活跃度就将持续升温。
说起深发展,很多人心里不踏实。笔者认为不应该以过于狭隘的思想看待深发展的潜力。在基本面上,深发展的独特优势是:
1、流通股比例高,筹资能力强。总股本19.4亿,流通盘14.09亿,流通股比例高达72%。
2、准收购概念股。第一大股东为深圳市投资管理公司,持股仅为8.96%,第二大股东为深圳国际信托投资公司,持股比例为5.77%。如此分散的股权结构以及较高的流通比例在银行股中独一无二,是一个有潜在收购题材的银行股。
3、扩张能力强,市场化程度高。深发展是最早的上市公司之一,有着丰富的市场运作经验,而且目前总资产规模只有1347亿,是四家上市银行中最小的(招行、浦发、民生的总资产规模分别为3131亿、2090亿、1959亿),而且总股本规模也与招行、浦发相差较大,这种潜在扩张能力是支持二级市场股价的重要因素之一。如果与其他大型商业银行相比,资产规模差距更大,目前资产排名第一位的德意志银行8437亿美元,我国工商银行为4275亿美元(18位),中国银行为3162亿美元(28位),建设银行为2658亿美元(38位),农业银行为2443亿美元(45位)。
此外,支持股价上扬的因素还有:
1、外资并购概念极富想象力。银行的购并从来就没有在深沪股市中出现过,其市场定位是模糊的,所引发的上攻能量往往会大大超出人们的预期。20世纪90年代以来,银行并购已呈全球性趋势,特别是2000年下半年开始,经济衰退进一步促进银行的并购力度。有迹象显示,我国也将进入一轮银行业的大购并,其中上市银行将是焦点。有数据显示股东回报率高低与规模成正比例关系。在过去的一年里,"世界1000家大银行"中前25家大银行共创造了1181亿美元的利润,所占利润比例高达37.3%。这充分表明购并已成为银行利润增长的有力武器。
2、有良好的业绩增长预期。1997-2000年,该股一直处于结构调整期,同时实施经营规模的全面扩张。至2001年公司经营业绩开始出现质的飞跃,该年度总资产增加541亿,增幅为82%,不良贷款率由21.8%大幅下降至14.8%,各类存款余额增长68%,税前利润增长11%。这种增长势头在今年得到全面确认,中期主营业务收入较去年同期增长53.66%,主营业务利润增长82.46%,净利润增长40.74%。
3、主力资金全面入驻。6月21日至6月28日连续6天的巨量上攻,在14元附近累计换手29%,这是大资金进场扫盘的结果。随后一个多月时间里股价围绕14.5元拉锯震荡,走势远远强于大盘,这是五年以来第一次出现的走势特征。是第二季度证券投资基金增仓幅度最大的个股之一,增幅达296%,也是证券投资基金成立以来第一次把其列入重仓股。
4、技术走势指示转势。6月底巨量突破年线后,目前5日至250日均线已经形成非常典型的大多头排列,这是牛市的特征。
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(上证吉龙张德良)
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