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恒信证券
今日两市大盘未能延续上周五的反弹之势，而是以窄幅整理小幅回落走势出现。盘中热点十分凌乱，无法形成持续走强的热点板块，上周五有所表现的医药、石化类个股今日均是冲高回落，唯有金融股受外资参股券商法规将出消息的刺激，整体有所走强，深发展、宏源信托、爱建股份等个股均小幅上扬，正是因为金融股的走强，今日股指才仅小幅回调。从
成交量来看，今日两市量能又出现急剧萎缩，再次回到上周初50多亿的地量水平，如此低的成交再次表明上周五的反
弹纯属盘中存量资金所为，整个市场仍处于谨慎观望之中，若后市没有增量资金的参与，短期大盘仍有继续震荡筑底的要求。
消息面，新股与基金、券商的扩容同步进行。本周三、四又有二只新股上网发行，新股的扩容不断依然困绕短期市场。同时基金、券商的扩容步伐也在进一步加快，随着富国动态平衡开放式基金成功募集46亿多基金单位，并宣告成立，国内证券投资基金净资产规模已突破1000亿元大关，而首家民营资本占主体的券商民生证券也在京揭牌。基金与券商的快速扩容，表明了管理层超常规发展机构者的思路没变，这对证券市场的长远发展来说是十分有利的，同时也说明了目前市场缺的并不是资金，而是信心。
前期分析过，在6.24井喷行情中，以投资基金为代表的机构确实有较大规模地建仓，它们的建仓成本在1680点上方，从盘面显示，基金应该是全线套牢。与此同时，另一类机构主要指部分券商，将其重仓持有、有所蠃利的个股借利好纷纷减磅出局。正是因为两大主力机构对6.24行情产生分歧，资金有进有出，从而造成6.24行情仅仅持续一天半的时间就不幸夭折。大盘自6月24日至今，调整时间已近二月，但调整的绝对空间并不大，仅仅100点左右，在下调过程中，成交是地量迭现。出现这种阴跌走势的原因，主要是因为市场的确没有太多的杀跌动能，同时市场对大盘的中期普遍抱一个良好地预期，因而市场惜筹现象十分明显。另外也不是所有的券商都在出货，仅是部分券商而已，而它们出货的原因可能并不是因过度看空后市，极可能是因为委托理财合约期限的原因，不得不减磅。只是这部分资金出来以后，由于1700点上方套牢压力较大，目前股指在1640点，如此小的空间对这部分资金根本不具备吸引力，同时市场也没有形成新的兴奋点，因此虽然场外的资金较多(如券商、开放式基金等)，但根本无法吸引这部分增量资金的进场。
从后市来看，大盘短线在60日均线附近支撑力度较强，但如果后市没有增量资金的介入，仅靠盘中存量资金拉抬指标股护盘，是远远不够的，因为指标股护盘，股指似乎没跌什么，但许多个股的股价却是跌去不少，久而久之，势必会挫伤投资者的信心。因此我们认为，大盘短期会围绕60日均线一带继续震荡筑底，若成交量仍不能有效放出，大盘不排除有进一步下探的可能。
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