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飞虎咨询 刘晨
本周沪深两市继续低位震荡，成交萎缩。上周指数周五收报1646点，下跌1点，成交198亿元。深成指收盘3389点，微涨4点，成交131亿元。
本周市场消息面主要公布了一些7月份国民经济运行的统计数字：
7月份全国工业生产同月增长12.8%,增速比上月加快0.4个百分点。电子通信产品和汽车成为拉动生产增长的主要力量。
7月份，外贸进出口总值为562亿美元，同比增长28.4%；单月出口值创历史新高，达292.1亿美元，增长28.1%；进口269.9亿美元，增长28.9%。贸易顺差22.2亿美元。机电产品出口突飞猛进。
7月份，社会消费品零售总额3096.6亿元，同比增长8.6%。其中空调、电脑、图书、餐饮、旅游用品市场比较活跃。
7月份金融运行健康平稳。货币供应量M2稳定增长，狭义货币M1增幅较快，货币流动性稳步上升；金融机构贷款增加，结构继续优化；居民储蓄快速增长；人民币汇率保持稳定。中国消费者价格指数(简称CPI)七月份连续第五个月告跌，市场供过于求继续对物价造成压力。七月份中国CPI较上年同期下降0.9%，这一降幅大于市场此前给出的下降0.7%的预测中值。
从7月份的经济运行数字可以看出，目前工业生产高速增长，出口强劲，利用外资将创新高，而市场消费也十分旺盛，整个国民经济起稳回升，宏观经济向好的论断绝非空言。但也应注意到CPI指数加速下跌，通货紧缩的阴影不散，说明市场总体还是供大于求。但CPI指数的下跌也透露出降息的压力正不断增大。这些消息对股市都是有力刺激。此外周五外经贸部官员透露，《外商投资并购条例》有望在今年出台。同时，在并购过程中，资产评估方式也面临着改变。该条例一旦出台，将给证券市场注入新的活力，毕竟证券市场是并购最常发生的场所。
所以从本周的消息面看，经济增长为股市向好提供了坚实的基础，而外资并购为市场提供了可发挥的题材，但市场依旧是反映平淡，只在周五才出现一次较明显的反弹。市场的虚弱可见一斑。
从技术面看，本周沪深两市探底反弹，双双收出小阳十字星。自6月24日以来，市场已连续调整了8周，两市的调整幅度都接近7%。从6月6日本次行情的起点计算，目前大盘正在0.618的黄金分割位徘徊，虽然大盘每日运行很弱，但从中线角度看，未跌破黄金分割位，市场就仍可看成是强势调整。8周的调整时间已比较充分，而且中报的公布也将在下周进入尾声。一旦中期报告公布结束，市场就失去了做空动力，大盘有望重新出现走强。周五市场的回升已开始显现大盘中期反弹的先兆，预计在下周市场将完成中期探底筑底的过程。
个股方面，本周市场中报公布进入高峰，目前有超过半数的上市公司公布了业绩。从这些中报的总体情况看，除上市公司通过增发、配股等融资手段使每股净资产有所增加外。每股收益、净资产收益率、每股经营活动产生的现金流均下降10-20%的幅度。
看看今年1-7月国民经济运行的良好势头，在看看上市公司的总体经营成果，不难看出一些上市公司只是在圈钱的时候才显示有过人之处。几周来市场的做空动力不是来自于投资者，而正是来自于这些上市公司的业绩。在市场方面，本周盘面毫无热点可言，每日涨幅能超过2%的股票寥寥无几，而且即使能有所反弹也多不能持续。整个市场基本上没有做短线运做的机会。而由于市场中期筑底过程还没完成，下一个市场热点处于哪个也没有迹象，中线建仓的机会并不好。因此整个市场毫无激情。下周将是半年报公布进入尾声的一周，而市场的调整无论从时间还是空间上都比较充分了，如果到下周末的时候，市场仍能维持在目前的点位震荡，则9月月份市场有望出现转机，仓位较轻的投资者可在下周后一两个交易日选择一些中期业绩较好且有送股题材或严重超跌的低价股适当建仓。
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