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国信证券 李先明
今天在基本面没有过多变化的情况下，市场未能延续上一交易日的上涨态势，两市开盘后，几乎没有出现任何的反弹走势，便迅速开始走低，振荡向下，盘中几乎没有任何像样的反弹走势出现，反而不断创出全日的新低。全日两市呈现出一个单边向下的走势，市场似乎要再度回复到前期的那种弱势的调整之中。最终上证指数以1634.37点收盘，全日下跌了1
2.36点，而深圳成指则下跌了16.23点。虽然今日有一个新股上市，但两市的成交量依然和前两天基本持平，继续呈现出持续的萎缩状态。
今天市场的热点依然十分散乱，在弱势之中，除了部分的ST个股敢于逆市逞强之外，也没有太多的个股和板块有过于出色表现，而在经历了昨天的个股普涨的走势之后，今天大部分个股都跟随大盘纷纷走出了回落的走势，两市总共只有差不多150家个股得以红盘报收，而更多的个股都在经历前两天的上涨之后，已经表现出比较明显的再度展开短线调整的迹象。这对股指短线的走势造成了很大的压力，因为在上涨的过程中，没有一个明显的领涨板块和市场热点，来刺激市场投资者的信心和参与的热情，是股指反弹的致命伤。而在调整之中，市场普遍表现为一种整体调整的形态的话，其对市场投资者的信心的影响同样是十分明显的。在一种普跌的市道之中，如果未有哪一个板块和热点能够脱颖而出，逆市走强，从而起到积极护盘的作用的话，股指调整的压力仍然是十分明显的。
在昨天的分析中，我们认为无量的行情是走不远的，提醒投资者前两天的反弹走势还仅仅是一个短线的反弹走势，股指中线的弱势特征还没有完全改观。但没想到股指还没有触及自7月9日调整以来所形成的下降通道的上沿，就已经调头向下，足以看出目前市场走势的疲弱状态。技术上，前期我们认为，股指的55日均线作为其比较关键的一个支撑点位，其对股指近期的支撑力度是十分明显的，前两天股指的反弹，很大程度上就是股指在触及该均线而展开的技术性反弹。但从今天的走势来看，目前股指已经跌穿了该均线，今天股指几乎已经全部把前两天反弹的成果给吞没了，而且还创出了近期市场的新低，显示出股指的弱势特征依然十分明显，短线的调整要求依然比较强烈。如果在短期内股指未能迅速收于该均线之上的话，将意味着股指将进一步向下寻求更加有力的支撑。对此，建议投资者要有所准备。
操作策略上，虽然我们认为股指进一步下行的空间并不是很大，股指在自7月9日调整以来所形成的下降通道的下沿，即1620点附近的支撑力度估计还是比较明显的，这将有可能成为近期股指调整的一个目标位。但由于目前股指还明显处于这个下降的通道之中，市场的弱势特征依然十分明显，市场仍然存在比较大的调整压力和短线的风险，因此，建议投资者在近期的操作中，不妨继续保持一种谨慎观望的态度，在股指还没有明显开始转强，在股指的调整还没有完全到位之前，建议投资者不必急于进场抄底。在近期的市场中，保持观望依然是不错的选择。
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