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天信投资
如本栏所言，大盘在尾市小幅拔高，沪指收出10个点的阳线。我们分析过，目前大盘反弹的主要原因实际上是股价在跌破市场中期成本之后引发市场强烈惜售，造成成交量大幅萎缩。今日沪市成交31.9亿元，深市22.7亿，两市合计成交54.6亿元，比昨日稍有萎缩，大盘之所以能无量小幅上涨原因就在于此，即惜售引发反弹。
对于今日的上涨，我们认为暂以反弹来看待，无量的反弹总是让人放心不下，首先今日普涨性质明显，以上海为例，上涨家数为632家，下跌家数为80家，即上涨与下跌家数比例约为8：1，九成以上的股票均上涨，其次是指标股的上涨对今日贡献较大，尤其是招行、中海发展、深发展、四川长虹等今日走势稳中有升，股指受它们影响较大，最后今日的上涨主要出现在尾市半个小时内，也说明多头的目的是正面避开空方重阵，在尾市小幅拉高来维持短暂的多空均衡状态，这也反映多头在没有成交量的配合有避其锋芒之意。
虽然反弹出现了，但能否持续反弹的关键有两点：一是成交量能否稳步放大，二是指标股、龙头股能否持续走强。我们认为目前成交量决定一切，没有成交量配合的反弹是不持久且高度不会高。今日股指的上涨可以不需要太大成交量，但诚如我们近期反复分析到的，1650-1680点区域可以视为本轮行情以来的市场平均成本所在，在市场成本以下可以无量反弹，但明日大盘就即将进入一区域，没有成交量股指上行难度十分大，因此目前成交量是最重要的因素，在成交量没有放大之前任何股指的上涨均应视为反弹，请投资者切记。
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