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海通证券
上周大盘连拉阴线，股指连创新低，6.24以来行情又陷入快涨慢跌的循环。成交量的急速萎缩显示出场外资金多作壁上观，于是是否补掉624行情的缺口成为投资者关注的话题。
624行情的夭折市场将其归为庄股大肆出货造成的，其实近期市场表现较为活跃的品种中庄股占有较大比重。而机构也非都在减仓，从基金持股情况看，基金仓位已经达到了65%，从已公布中报的上市公司信息看，六成以上的公司流通股股东中出现了券商、基金等机构的身影。而增仓及新进入的公司已超过百家，远高于减仓及出逃的公司数。这说明有大量机构资金在624行情之后大举建仓，虽然没有拉升，但机构在政策面暖风频吹的情况下对后市看法都持有一种怕踏空的想法是不争的事实。那么是什么原因使强势行情难以延续呢？
本人认为，机构虽然有借利好做行情的想法，但在行情到底能反弹到多高都持谨慎态度，正是这种谨慎做多的想法使624行情刚出现急升就有大量资金急于在高位套现，而市场最大的热点以中海发展为首的大盘低价股也是有增量的短线资金在其中运作，其他个股都因缺乏主动性买盘而出现先于大盘补缺的现象。但在大盘出现明显回调成交量持续萎靡时，一些抗跌性较好无出货意图的庄股在近期则频频有机构资金运作的迹象。一方面市场缺乏新的持续热点导致市场无力上扬，另一方面中海发展、深发展、招商银行等涨幅较大的个股都遭受了强大的抛压，股价先后出现深幅调整。因此增量资金不足、市场热点难以持续及6月24日主力仓促满仓等因素，才是促成股指逐步回调的真正内因。大盘下跌补缺是一种趋势，短期内要想改变目前的弱市绝非易事。
股价涨跌直接受市场供求关系决定，增量资金入市之时也是行情再次启动之时，由于以投资基金为首的市场主力持仓较重，单纯依靠这些机构去做行情是不现实的，但目前政策面偏多，不排除后市管理层出台一系列改变资金供给的措施会对股市产生积极的影响。8月份有五只证券投资基金先后发行，其中四只开放式基金、一只封闭式基金，如果发行顺利的话，基金规模在八月份将突破1000亿。基金的扩容有助于市场资金供给的增加，因而从中期来看会有利于市场的稳定。虽然短期市场的走势可能会比较低迷，但由于对证券市场供求关系有良好预期，因此对于明年的市场趋势，会有比较好的预期。
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