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昨日股指反弹乏力，盘中已无明显的热点可言。从市场近期的变化分析，股指开始回补前期跳空缺口的主要原因首先是市场苦苦期待的政策性利好杳无音信，从而导致对政策依赖过强的市场信心逐步被消磨殆尽。前期进场的主力机构在没有得到市场内其他资金呼应的情况下，孤军奋战，独木难支，以传统的做庄思维拉抬前期强势股也没有达到预期的效果，被迫采取以退为进、节节抵抗的策略，力图延缓股指的回落速度。
鉴于当前市场人气相当沉闷，市场短线操作难度非常大，等待中线机会就成为投资者的最佳选择。另外，作为市场主力机构之一的证券投资基金的投资理念和操作手法的改变，已对市场产生越来越大的影响，众多投资基金依靠其强大的市场研究能力和丰富的市场经验，将资金分散在市场中大部分质地较好的股票中，造成这些股票价格波动较小，无法做庄。而持有做庄理念的资金被迫选择新股进行操作，大量曾被大幅炒高的个股基本上处于无人问津的状态。
从近期上市公司中期业绩报告看，沪深两市截至本周二仅有近500家公司公布了中报，尚有一半以上的公司将在后续短短的十几天内公布业绩。目前已公布中期业绩的公司总体呈现以下特征：平均每股收益和净资产收益率水平较去年同期仍出现下降趋势，尤其是以往业绩良好的公司收益下降，反映出市场竞争日益激烈，能获取超额利润的公司越来越少，微利公司逐渐增加。另外，部分公司公告中期业绩出现大幅增长，主要得益于非经常性收入，而非主营收入的大幅增长使其基础不牢。由于收入水平的降低，上市公司中期分红也比较少，目前已推出现金分红的公司数量很少，还有少量公司采取转增股本和送股的方式分红，大部分公司没有中期分配方案，因此，市场机会不多，投资者参与的积极性也不高。中报业绩总体水平不尽理想在一定程度上也影响了投资者的二级市场操作。
从技术角度分析，自“6·２4”行情的高点回落至今，上证指数在过去的一个多月中逐步走出了一条比较清晰的下降通道，本周一股指跌破前期跳空缺口上沿，给股指后市进一步回落打开了一定的空间。均线系统中，短期均线已出现空头排列格局，60日均线和120日均线处于1620点左右，仍对股指起到支撑作用。由于120日均线代表半年来市场总体交易的平均成本，对大盘中线走势起着重要的导向作用，1600点整数关口也是投资者重要的心理支撑位，因此，大盘在此区域有可能出现反复震荡。技术指标中，MACD显示大盘处于牛熊分水岭阶段，股指下一步的走势将在近期明朗化，短期内投资者应密切注意盘面的变化，以便进行合理的操作选择。海通证券李汝明
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